请介绍日本泡沫经济的过程和现象。
日本泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的一种日本经济现象。
根据不同的经济指标，这段 85年-95年日经平均股价变动简图时期的长度有所不同，但一般是指1986年12月到1991年2月之间的4年零3个月的时期。
这是日本战后仅次於60年代后期的经济高速发展之后的第二次大发展时期。
这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑，因此随着90年代初泡沫破裂，日本经济出现大倒退，此后进入了平成大萧条时期。
日语中「平成景气」基本与此同义，但有时也包括此后的经济萧条阶段。
日本泡沫经济的时代背景 广场协议的背后 1985年9月22日，世界五大经济强国（美国、日本、西德、英国和法国）在纽约广场饭店达成「广场协议」。
当时美元汇率过高而造成大量贸易赤字，为此陷入困境的美国与其他四国发表共同声明，宣布介入汇率市场。
此后，日元迅速升值。
当时的汇率从1美元兑240日元左右上升到一年后的1美元兑120日元。
由於汇率的剧烈变动，由美国国债组成的资产发生帐面亏损，因此大量资金为了躲避汇率风险而进入日本国内市场。
当时日本政府为了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业，开始实行金融缓和政策，於是产生了过剩的流通资金。
另外，当时还有下列背景： 1. 从1970年代后期开始，日本的银行烦恼于向优良制造业企业的融资案件，於是开始倾向於向不动产、零售业、个人住宅等融资。
2. 1980年代以来，全球性的通货紧缩形成了股票市场的上升通道。
加速上扬 由於上述因素叠加在一起，日本国内兴起了投机热潮，尤其在股票交易市场和土地交易市场更为明显。
其中，受到所谓「土地不会贬值」的土地神话的影响，以转卖为目的的土地交易量增加，地价开始上升。
当时东京23个区的地价总和甚至达到了可以购买美国全部国土的水平，而银行则以不断升值的土地作为担保，向债务人大量贷款。
此外，地价上升也使得土地所有者的帐面财产增加，刺激了消费欲望，从而导致了国内消费需求增长，进一步刺激了经济发展。
1985年到 1986年期间，随着日元急速升值，日本企业的国际竞争力虽有所下降，但是国内的投机气氛依然热烈。
1987年，投机活动波及所有产业，当时乐观的观点认为只要对土地的需求高涨，那麼经济就不会衰退，而且市场也鼓励人们不断购买股票，声称股票从此不会贬值。
当时日本媒体为了给这种经济繁荣状况命名，还希望募集像岩户景气、神武景气类似的名称。
但当时也出现了少数反对论点，认为土地价格已经远远超过其实际需求，日本经济将在不久的将来陷入衰退。
从经济学原理来说，土地价格上升，导致租用土地的工厂或写字楼的企业盈利率下降，因此合理的做法是出售土地购入债券，因此会带来土地需求下降。
根据供求理论，价格终将趋於均衡。
但是日本企业普遍实行以帐面价值计算土地资产的做法，因此从表面上看企业的收益率也并无变化，而帐面价值与现实价值的差额就导致了帐面财产增加，从而刺激日本企业追求总资产规模而非收益率。
当时为了取得大都市周边的土地，许多大不动产公司会利用黑社会力量用不正当手段夺取土地，从而导致了严重的社会问题。
而毫无收益可能的偏远乡村土地也作为休闲旅游资源被炒作到高价。
从土地交易中获得的利润被用来购买股票、债券、高尔夫球场会员权，另外也包括海外的不动产（如美国洛克菲勒中心）、名贵的艺术品和古董、豪华跑车、海外旅游景点等等。
当时这种资金被称为「日本钱」（Japan Money）而受到世界经济的关注和商家的追捧。
当时随着股票价格上升，日本国内购买法拉利、劳斯莱斯、日产CIMA等高档轿车的消费热潮也不断高涨。
周边各国 苏联由於阿富汗战争以及美苏军备竞赛，加之东欧诸国剧变，已经到了崩溃的边缘。
在欧洲，由於严重的高失业率和东欧民主化，国际和社会秩序也非常混乱。
美国：经过1980年代中期的经济周期，逐渐走入低谷。
住房金融产业出现危机，社会信用危机日益严重。
此外，经常性国际收支趋向平衡，但国内经济持续低迷，失业率也不断上升，财政赤字创下历史纪录。
在这样的世界形势中，政治经济都比较安定的日本出现了「日本是世界第一」的口号，全体国民预感到「日本的时代」即将到来。
当时在世界各国的印象中，三十年前仍然是一个普通发展中国家的日本，已经迅速成为了遍地黄金的富裕国家。
潜在问题 期待通过资产价值上升而获得利润的手法，随着资产价格的上升会越来越难以奏效。
当资产价格最终停留在高水平时，最终的资产持有者将无法获得收益。
但可怕的不仅如此，一旦资产价格回落到之前的水平，那麼资产持有者将承受与其所有前手所获得的利润相当的亏损。
因此，缺乏持续性的资产价格逐渐进入平稳状态。
另一方面，对於推崇一户一屋的日本都市来说，地价上升带来了严重的住宅不足问题。
对於居住在大城市中心的普通劳动者，根本无法承担高额的地租和房租，只能被迫迁往郊区。
当时这种状况导致了人们早买早赚的心理，进一步刺激了地价上升。
当时地价带来的住宅问题，也引起了日本政府的关注。
之后政府采取平抑地价的政策，对金融机构也施加了压力。
泡沫破裂 1989年，日本泡沫经济迎来了最高峰。
当时日本各项经济指标达到了空前的高水平，但是由於资产价格上升无法得到实业的支撑，所谓泡沫经济开始走下坡路。
一旦投机者丧失了投机欲望，土地和股票价格将下降，因此反而导致帐面资本亏损，由於许多企业和投机者之前将上升的帐面资本考虑在内而进行了过大的投资，从而带来大量负债。
随着中央政府金融缓和政策的结束，日本国内资产价格的维持可能性便不再存在。
1990年3月，日本大藏省发布《关於控制土地相关融资的规定》，对土地金融进行总量控制，这一人为的急刹车导致了本已走向自然衰退的泡沫经济加速下落，并导致支撑日本经济核心的长期信用体系陷入崩溃。
此后，日本银行也采取金融紧缩的政策，进一步导致了泡沫的破裂。
1989年12月29日，日经平均股价达到最高38915.87点，此后开始下跌，土地价格也在1991年左右开始下跌，泡沫经济开始正式破裂。
到了1992年3月，日经平均股价跌破2万日元，仅达到1989年最高点的一半，8月，进一步下跌到14000点左右。
大量帐面资产在短短的一两年间化为乌有。
由於土地价格也急速下跌，由土地作担保的贷款也出现了极大风险。
当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露，对日本金融造成了严重打击。
[编辑本段]日本泡沫经济之鉴 日元升值的背后 日本泡沫经济形成和破灭的主要原因并非日元升值，而是日本宏观经济政策在日元升值过程中的失误，尤其是1986－1989年货币政策的三次重大失误 日本泡沫经济发生于1985-1990年，当时日本正处在改变增长模式、转变发展战略、开放国内市场、融入国际社会的初期。
这个故事可以给我们很多启示。
毫无疑问，日本泡沫经济生成和破灭的原因是复杂的，包括制度、结构和政策等，但回到其定义，泡沫经济是指大量过剩资金追逐相对稀缺的投资机会而造成的资产价格膨胀，因此这个故事将主要在宏观经济层面展开。
要说明日本泡沫经济的生成，还需要从日元升值说起。
虽然从本质上讲，日本泡沫经济与日元升值是两个不同的事件，各有不同的原因，但由于二者出现在同一时期，有着相同的历史背景，因而产生了复杂的联系，以致使一些舆论误读了它们。
日元对美元升值的直接原因是日美贸易差额的变化；根本原因是日本对美国经济实力的变化。
20世纪80年代初，美国经济正为“滞胀”所困扰，1980 年，美国的通胀率为13.5%，失业率为7%，经济增长率为-0.2%，财政赤字为738亿美元，贸易赤字为150亿美元。
为了克服“滞胀”，里根政府以减税为核心，通过扩张性财政政策刺激经济增长；美联储通过紧缩性货币政策，提高利率，抑制通货膨胀。
高利率增加了美元对国外投资者的吸引力，大量资金流入美国市场，导致美元升值。
1979年至1985年2月，美元对其他10个发达国家货币的多边汇率上升了73%. 美元升值扩大了美国贸易赤字。
1980-1984年，美国对日本的贸易赤字从150亿美元增加到1130亿美元，与此同时，日本对美贸易顺差从 76.6亿美元增加到461.5亿美元。
巨大的贸易差额在使美国成为世界最大债务国的同时，也使日本成为世界最大的债权国。
1985年，日本对外净资产为 1298亿美元；美国对外债务为1114亿美元。
日元对美元升值的更深层因素是，二战后，美国曾是世界上最发达的国家，美元成为“超级货币”；20世纪80年代，日本在经济增长率、劳动生产率等方面均已远远超过美国，美元开始衰落。
1980-1985年，美国劳动生产率平均约为0.4％，日本约为3％；美国经济增长率平均约为 1.5%，日本约为 4.8%. 也就是说，到1985年，日元升值与美元贬值都已经无法避免。
实际上，1985年2月美元走低\\\/日元升值的过程已经开始，1985年9月的“广场协议”只是加快（而非启动）了这一进程。
日本泡沫经济生成和破灭的主要原因是日本宏观政策的失误。
在当时复杂的国际、国内环境中，日本货币政策曾经失去平衡，出现过三次重大失误。
过度的扩张性货币政策 1986年，日本出现了短暂的经济衰退，史称“日元升值萧条”。
实际上，“日元升值萧条”的时间很短，仅仅是日元升值后市场的自动调整，当年年底日本经济便恢复增长。
但是，出于对日元升值的恐惧，日本政府对“日元升值萧条”做出了错误的判断，采取了错误的政策，再加上其他国际因素的影响，从1986年 1月到1987年2月，日本银行连续五次降低利率，把中央银行贴现率从5%降低到2.5%，不仅为日本历史之最低，也为当时世界主要国家之最低。
而过度扩张的货币政策，造成了大量过剩资金。
在市场缺乏有利投资机会的情况下，过剩资金通过各种渠道流入股票市场和房地产市场，造成资产价格大幅上涨。
这是日本货币政策的第一次失误。
维持扩张性货币政策 1987年秋，世界经济出现了较快增长。
为了对付可能出现的通货膨胀，美国、西德等相继提高利率，日本银行也准备升息。
恰在此时，1987年10月 19日，被称作“黑色星期一”的“纽约股灾”爆发。
在西方国家的联合干预下，“黑色星期一”仅表现为一种市场恐慌，并且此后不久，人们原先对世界经济的悲观预期为乐观情绪所代替，各国经济均出现了强劲增长。
但日本经济的灾难却由此开始。
当时美国政府担心，如果日本银行提高利率，资金不能及时向欧美市场回流，可能再次引起国际市场动荡，因此建议日本政府暂缓升息。
日本政府也担心，提高利率可能使更多的国际资本流入日本，推动日元升值，引起经济衰退。
并且，当时日本正在实施扩大内需战略，需要以较低的利率来增加国内投资，减少储蓄，缩小经常项目顺差。
在这种情况下，日本银行决定继续实行扩张性货币政策，维持贴现率在2.5%的超低水平上不变，一直到1989 年5月日本银行才提高利率，这时距离“黑色星期一”已经19个月，距离日本实施超低利率政策已经27个月。
这是日本货币政策的第二次失误，也是一次“致命的失误”。
极度扩张的货币政策造成日本“经济体系内到处充斥着廉价的资金”，长期的超低利率又将这些资金推入股票市场和房地产市场。
1985-1989年，日经平均股价上升了2.7倍；1986-1990年，东京、大阪等六大城市的价格指数平均增长了三倍以上。
硬着陆 1989年，日本政府感受到了压力，日本银行决定改变货币政策方向。
1989年5月至1990年8月，日本银行五次上调中央银行贴现率从2.5%至 6%.同时，日本大藏省要求所有金融机构控制不动产贷款，日本银行要求所有商业银行大幅削减贷款，到1991年，日本商业银行实际上已经停止了对不动产业的贷款。
货币政策的突然转向首先挑破了日本股票市场的泡沫，1990年，日本股票价格开始大幅下跌，跌幅达40%以上，股价暴跌几乎使所有银行、企业和证券公司出现巨额亏损。
紧跟其后，日本地价也开始剧烈下跌，跌幅超过46%，房地产市场泡沫随之破灭。
货币政策突然收缩，中央银行刻意挑破泡沫，这是日本货币政策的第三次失误。
泡沫经济破灭后日本经济出现了长达10年之久的经济衰退。
实施长期扩张性货币政策的原因 为什么日本政府长期实行扩张性货币政策
为了回答这个问题，我们需要再一次回到日本泡沫经济的起点——1985年。
在日本历史上，1985年是一个极具特殊意义的年份，这一年日本发生了许多足以影响日本历史、改变日本命运的大事。
一.日本经济、金融自由化和国际化步伐加快 战后日本的经济和金融都有着浓厚的“封闭”和“管制”色彩。
20世纪70年代，日本开始了经济、金融自由化和国际化进程。
20世纪80年代，这一进程迅速加快。
1985年，日本政府发表了《关于金融自由化、日元国际化的现状与展望》公告，揭开了日本经济、金融全面自由化、国际化的序幕。
二.日本政治国际化进程加速 20世纪80年代初，日本政府提出，日本要从一个“经济大国”走向“政治大国”，而日美关系将成为“政治大国”的基石。
在1985年的“广场会议”和1986年的“卢浮宫会议”中，日本均成为美国最坚定的盟友。
三.日本经济增长模式的转变 从1980年起，国际社会要求日本开放国内市场、改变出口导向型经济增长模式的呼声越来越高。
1985年的日本《经济白皮书》指出：出口导向型的经济增长模式已经不可持续，日本必须扩大内需，以缓和与国际社会的关系。
四.总结 1985年的日本，同时面临着三个重大的战略转变：由“管制经济”向“开放经济”转变；由“经济大国”向“政治大国”转变；由“外需主导型经济”向“内需主导型经济”转变。
如此重大而深刻的变革集中在如此短的时间内，有可能使宏观政策失去回旋的空间。
当内部均衡与外部均衡、国内政策协调与国际政策协调等问题等交织在一起时，宏观政策的权衡、选择和调整会变得非常困难，可能会因失去平衡而出现严重失误。
随着金融市场的开放，我们需要以更宽广的胸怀、更平和的心态去面对世界。
日本泡沫经济发展始末，对中国经济发展有什么启示
虽然在经济发展水平上与当时有很大差距，我国相比日本还有充分的发展潜力，我国当前的经济表现却处处有当时日本的影子。
我们应当深刻总结日本泡沫经济破灭的教训，防患于未然。
（一）有序渐进推进金融自由化 经济新常态下，发展金融市场是大势所趋。
但是我们一定要采取稳健的政策，一步一步推进金融市场的发展，建立健全相关法律法规，完善监管制度，借鉴国外的经验，吸取曾经失败的教训，不可急于求成，有序推进金融市场自由化。
（二）实行稳健审慎、相对独立、灵活、具有前瞻性的货币政策 货币政策目标不应只包括商品价格，还应纳入资产价格，如此方能有效维护金融稳定。
在恰当的时机实行稳健审慎的货币政策，维护金融市场和实体经济的稳定，避免出现泡沫经济。
另外，货币政策的实施必需保持其独立性。
在当前我国面临人民币升值的压力下，推进人民币国际化必然面临众多困难，在参与国际货币政策协调时，我国必须立足于本国利益。
汇率政策应作为货币政策的有机组成部分全盘考虑，防止汇率过快调整，影响经济稳定。
（三）正确应对经济增长与经济结构调整问题 当前，我国资源环境约束增强、资源成本上升等问题十分突出，老龄化和劳动力成本上升等问题又日益浮现。
而且我国存在着创新能力不足��题，导致实体经济部门不能吸引足够多的资本、人才等资源，资产市场则吸收了过多资源。
因此，在未来，考虑到我国经济增长面临的资源、人力、外部环境上的挑战和约束越来越多、潜在增长力可能下降，我国在制定经济增长目标时不应定位过高。
地方政府在制定规划时尤其不能不切实际地一味追求数量上的高增长，而应转变经济发展方式和观念，确定以社会福利最优化为目标、符合科学发展观的综合发展目标。
日本经济泡沫破灭时聪明人是如何躲避灾难的?
日本经济危机时 全国房地产总额达到了 日本全年gdp的六倍中国现在还没有达到100%也就一倍日本经济泡沫破灭的时候 是房地产价格大幅跌落 所以 日本人的财产保有值大量减少举个例子 原来一个公司有一层楼作为办公室 价值100亿日元 现在房地产泡沫破灭了 办公室就值1亿了 那这个公司的股票也应该跟着下跌了吧
如果这个时候 你手里的财产 都是现金 那理论上你是不会被拖累的
当然 你的现金放在了一个安全的银行里 银行没有破产是前提。
但是 我的答案不完整。
因为在泡沫破灭的前一天 之前泡沫还在不断地被吹大也就是说 在泡沫破灭钱 你放在银行里面的钱 是在不断贬值的
因为 股票 债券 房地产价格都在上涨。
我说的很简单，但是 如果你身在局中 你是无法下决心判断 哪一刻泡沫会破灭的
所以，你一定会忍不住 阻止手里的现金贬值，而最终投资金融产品或者房地产，最终 跟着泡沫一起破灭我说的是一个道理而已 关于金银 我补充一点。
金银和持现的道理是一样的 如果房地产每年升值100%今年我手里的东西值100万 投资房地产明年可能变成200万投资黄金可能变成120万，那相当于我手里的100万事实上是贬值了
所以，在无法预计何时泡沫破灭的时候，人们一定是在努力避免通货膨胀，避免自己手里的钱贬值。
日本上世纪90年代的经济泡沫是怎么回事?
泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的一本经济现象。
根据不同的经济指标，这段 时期的长度有所不同，但一般是指1986年12月到1991年2月之间的4年零3个月的时期。
这是日本战后仅次于60年代后期的经济高速发展之后的第二次大发展时期。
这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑，因此随着90年代初泡沫破裂，日本经济出现大倒退，此后进入了平成大萧条时期。
日语中“平成景气（日语：平成景気；日语假名へいせいけいき）”基本与此同义，但有时也包括此后的经济萧条阶段。
日本经济、金融自由化和国际化步伐加快日本政府长期实行扩张性货币政策的动机，需要再一次回到日本泡沫经济的起点——1985年。
在日本历史上，1985年是一个极具特殊意义的年份一年日本发生了许多足以影响日本历史、改变日本命运的大事。
战后日本的经济和金融都有着浓厚的“封闭”和“管制”色彩。
20世纪70年代，日本开始了经济、金融自由化和国际化进程。
20世纪80年代，这一进程迅速加快。
1985年，日本政府发表了《关于金融自由化、日元国际化的现状与展望》公告，揭开了日本经济、金融全面自由化、国际化的序幕。
日本政治国际化进程加速20世纪80年代初，日本政府提出，日本要从一个“经济大国”走向“政治大国”，而日美关系将成为“政治大国”的基石。
在1985年的“广场会议”和1986年的“卢浮宫会议”中，日本均成为美国最坚定的盟友。
日本经济增长模式的转变从1980年起，国际社会要求日本开放国内市场、改变出口导向型经济增长模式的呼声越来越高。
1985年的日本《经济白皮书》指出：出口导向型的经济增长模式已经不可持续，日本必须扩大内需，以缓和与国际社会的关系。
总结1985年的日本，同时面临着三个重大的战略转变：由“管制经济”向“开放经济”转变；由“经济大国”向“政治大国”转变；由“外需主导型经济”向“内需主导型经济”转变。
如此重大而深刻的变革集中在如此短的时间内，有可能使宏观政策失去回旋的空间。
当内部均衡与外部均衡、国内政策协调与国际政策协调等问题等交织在一起时，宏观政策的权衡、选择和调整会变得非常困难，可能会因失去平衡而出现严重失误。
日本的经验教训表明：第一，汇率的调整并不能阻止经济的泡沫化；第二，尤其在CPI的稳定时期，更应该当心资产的泡沫化；最后，应处理好眼前的经济繁荣与经济的长期持续健康发展之间的关系。
在我国当前反对加息的理由之一是，经济过热并非全局性的，所以加息有可能影响经济繁荣。
速水优对日本泡沫经济的反省给我们的启示是：在面临这两种风险时，牺牲暂时的经济发展的损失，比起听任泡沫经济扩大可能造成的危害，从长远来看要小得多。
总之，不应过多地纠缠于CPI的涨跌，把CPI的涨跌作为调控宏观经济的唯一风向标，重蹈日本的覆辙。
日本80年代的那场泡沫经济，为什么说获益者是美国
日本泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的一种日本经济现象。
根据不同的经济指标，这段时期的长度有所不同，但一般是指1986年12月到1991年2月之间的4年零3个月的时期。
这是日本战后仅次于60年代后期的经济高速发展之后的第二次大发展时期。
这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑，1989年12月29日，日经平均股价达到最高点38915日元87钱，此后开始下跌，土地价格也在1991年左右开始下跌，泡沫经济开始正式破裂。
到了1992年3月，日经平均股价跌破2万日元，仅达到1989年最高点的一半，8月，进一步下跌到1万4000日元左右。
大量账面资产在短短的一两年间化为乌有。
由于土地价格也急速下跌，由土地作担保的贷款也出现了极大风险。
当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露，对日本金融造成了严重打击。
因此随着90年代初泡沫破裂，日本经济出现大倒退，此后进入了平成大萧条时期。
日语中“平成景气”基本与此同义，但有时也包括此后的经济萧条阶段。
而他的实质是美元威逼日元升值,才使得日本炮沫经济崩溃的, 由於日本所面临的重大问已经变得极度明显,由融资短缺所衍生出的市场压力将迫使日本采取一种与西方国较为一致的资本主义,而政治上的种种情势亦显示日本的治理方式必须改变. 目前银行部门遇到两项问题,第一是其坏帐总额究竟会不会持续扩大下去,这大部分要视不动产市场未来的走向而定;第二市银行夜究竟能否以时间来解像问题,这显然是他们打算采取的策略,哪怕是要花上好几年时间.未免进一步压低土地价格,银行业大多不愿出售抵押品以抵销贷款,但是担保品的的资产依旧下跌,使银行本身短少资金,因此基本上银行体系正处於一个货币紧缩的环境. 稳定的日本金融市场,对於亚洲各国不但有关键性的支撑效果,连带也会影响到美国以及全球的金融市场,因此日本经济的后续发展,已经是世界各国关注的焦点.从日本拥有三千多亿美元的外汇准备金,日本银行也有足够的力量介入市场操纵日币走势,但还是无法摆脱经济困境的情况,可以知道国际金融市场的资金还是会跟著经济的基本面而行.日本银行严重的坏帐,财政重整过程中所可能牵涉到的政治斗争,还有市场的信心问题,都是日本经济危机一时之间难以有效化解的主要因素.七大工业国家 G7 的央行会议即将开会,日本如何在景气对策上提出更具有说服力的计划以及各国对日本的态度,将是影响未来日圆走势的重要关键. 心得 日本泡沫经济崩溃至今已将近八年,影响的层面很广,像是汇率,币值,银行,土地问题……等,都急需解决,而所面临最严重的问题是银行惜贷给企业融资困难,民众不敢消费导致国内需求不振.近年来日本政府虽已推出总额超过100兆日圆的振兴经济方案,却无明显成效,日本经济的祸源在於不健全的金融体系,且又流於过分自大,整个权力都操控在政府手中.所以并非一朝一夕就能站起来,就像经济也并非短期之内泡沫化,政府应采取透明而公平的市场经济,不要过度保护银行业,应让其银行灵活的运用资金,也避免土地下跌时,而引起的呆帐现象
