本人刚进入信托行业， 对于一个不了解信托的人，如何解释能即简单明了又具有专业性。
求解，谢了 恭喜发财
，最早产生于英在20世纪初我国。
从历史的角度观察，信托制度的功能经历了一个有趣的演变过程。
当信托最初在中世纪的英国出现的时候，主要是被用做一种消极的财产转移设计，目的是规避当时封建法律对财产转移所加的种种限制与负担。
随着封建制度的崩溃和资本主义市场经济以及法制原则的确立，信托逐渐成为一种专业财产管理的方式，同时信托仍然在财产转移方面发挥较大功能。
信托通常在两种情况下采用：一种情况是财产所有人希望特定的财产能增值，从而给自己带来更大的经济利益，但因自己或没有时间精力或缺乏理财能力，从而将财产交付信托，借受托人的管理活动，以达成自己的心愿。
另一种情况是，财产所有人希望将一部分财产转移给第三人享用，如他的子女或亲朋好友，但考虑到某些因素，如第三人未成年，缺乏理财经验等，又不想立即直接将财产转移给第三人，这个时候，财产所有人可以将财产交付信托，通过受托人的信托管理，使第三人享受到与直接转移相同甚至更为优厚的好处，如信托财产因受托人的有效管理而大幅增值。
信托是一种新兴的理财工具，那么当前信托公司推出什么样的信托业务哪
随着2001年《信托法》的颁布、2002年《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》的实施，信托公司开展信托业务既有了法律的保证，也有了具体的实施细则，在这种大背景下，信托业务得以空前的发展。
据不完全统计，截至2003年8月底，全国经过重新注册登记的40余家信托投资公司，在短短的一年间，以每月近十个的速度推出一百二十多个信托产品，涵盖了产业市场、货币市场、资本市场多个领域。
下面我将对当前信托公司推出的信托业务品种进行简单的介绍，希望可以使投资者对这类新型的投资品种有一个比较理性的认识，多一种投资渠道的选择。
那就先从最基本的来给我们介绍，先给我们介绍当前信托公司推出的信托产品大体都有哪些类型
从去年7月18日至今，累计已有38家信托公司推出了约一百二十多个信托产品，募集资金总规模约150亿元，即使是今年二季度“非典”疫情对信托公司信托产品的发行也没有多少影响，信托业反而呈现加速发展势头。
已推出的信托品种，根据资金运用方式划分，贷款类70个，投资类51个（其中证券类24个，实业类26个，外汇类1个），购买特许收费权4个，租赁类2个，其他2个。
以信托资金投向划分上述产品，房产50个，资本市场24个，市政建设31个，农业（养殖）4个，能源（电、天然气）4个，环保2个，外汇、水泥、软件、金属材料（铜）、生物科技、化工、纺织、设备（印刷）租赁各1个，方向不明的5个。
每种投资理财方式都是有一定期限的，那么信托期限结构是怎样的
《信托投资公司管理办法》规定：“信托投资公司接受由其代为确定管理方式的信托资金，其信托期限不得少于一年。
”此规定可以理解为管理层希望信托公司发挥中长期融资能。
从信托公司推出的信托产品看，信托计划的融资期多以1年、2年和3年为主。
如果说想参与到信托投资当中，单笔合同投资起点是多少
;由于《信托投资公司资金信托管理暂行办法》规定，信托公司集合管理、运用、处分信托资金，接受委托人的资金信托合同不得超过200份，每份合同金额不得低于人民币5万元的限制。
单笔合同投资起点为5万元的产品占了大多数，其余的产品投资起点从10万到50万不等。
由于每个信托产品的合同份数上限为200份，一些所需资金规模较大的项目不得不提高单笔合同投资的门槛。
上海国投的“海港新城信托计划” 单个合同的最低金额为个人50万，机构500万；重庆国投的“景龙国际公寓项目资金信托计划”和中泰信托的“上海外滩观光隧道资金信托计划”的单笔合同最低金额都是40万。
现在我们的投资者们都是越来越理性，风险低，收益高的理财方式才会受到越来越多的人的关注，那么信托产品的预计收益率是如何来确定
又是如何来吸引投资者的
: 从整体上看，信托产品的预计收益率普遍高于同期的其它投资品种。
预计收益率的高低与信托资金的使用方向和信托公司的风格密切相关。
高于平均预计收益水平的信托资金绝大部分用于房地产项目（除中信信托的“康居工程集合资金信托计划”低于平均预计收益率外，其它房地产信托计划的预计收益率均高于平均水平）。
重庆国投、金信信托、伊信国际、苏州信托、外贸信托和新疆国投及我公司的全部产品都高于平均预计收益率；同时，基础设施建设信托计划的预计收益率大多低于平均水平。
刚才也提到了风险，如何控制风险来确保收益，就成了一个不得不说的话题，具体是怎样来控制风险的 H信托产品在保障收益和控制风险上更多地采取了市场化的方式。
除中原信托的“焦作市城市基础设施建设项目贷款资金信托计划”等个别产品以财政担保外，大部分产品都采用第三方担保、银行担保、保险公司履约保证保险等商业化的风险控制方式。
中煤信托的“北京市车公庄危改小区贷款项目集合资金信托计划”、中泰信托的“上海外滩观光隧道资金信托计划”、中信信托的“康居工程集合资金信托计划”等是以第三方进行担保；上海国投海的“海港新城信托计划”以建行进行银行担保；平安信托的“联合汽贷集合资金信托”则以保险公司的履约保证保险来保障收益和控制风险。
信托公司一直都是以“专家代人理财”为口号，那么专家是如何收费的那
绝大多数产品都采取了与绩效挂钩的收费模式，如中煤信托北京市车公庄危改小区贷款项目集合资金信托计划书规定：“（1）若当年的信托财产可分配收益率不超过4.6%，财当年不收取信托报酬；（2）若当年的信托财产可分配收益率超过4.6%但末超过5.7%，则当年收取的信托报酬为：信托资金*（可分配收益率-4.6%）；（3）若当年的信托财产可分配收益率超过5.7%，则当年收取的信托报酬为：信托资金*[1.1%+（可分配收益率-5.7%）*0.5]。
这种收费模式与目前基金业采取的固定管理费率形成鲜明的对比，也是当前信托产品的一大卖点。
以上是对信托公司推出的信托业务总体的概览，为了便于投资者更好地了解，我将根据信托资金运用方式不同，通过相应的典型案例，尽可能涵盖主要的资金投向，对当前信托公司推出的信托品种进行进一步介绍。
信托贷款信托贷款即，委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，通过贷款的形式给指定的借款人融资，为受益人谋利的行为。
信托贷款是目前信托公司推出主流业务，截止2003年上半年运用资金总规模约为99亿元，占到总资金规模的70%左右；信托资金主要投向房产、基础设施；期限大多为1-3年；受央行贷款利率的限制，收益率在3%-5%之间浮动；主要采用第三方担保或质押的方式控制风险保障收益。
举个例子说一下好吗
以我公司业推出的青岛房地产开发贷款信托计划为例：近几年，由于居民收入水平的不断提高，福利分房制度的改革，房地产行业持续升温，行业的利润率非常丰厚，但作为一个资本密集型的产业，普通的投资者很难分享，而房地产商又由于央行政策的种种限制，较难获得商业银行的贷款，面临较大的资金缺口。
青岛地处山东半岛东南，三面环水，背倚道教名山崂山，是享誉海内外沿海旅游开放城市，作为2008年奥运会唯一的分会场，更是为当地的房地产业提供巨大的想象空间。
鲁信未央花园位于青岛石老人旅游渡假区，北依浮山森林公园，南临雕塑公园。
用地面积111422平方米，规划总建筑面积76660平方米，容积率0.688，绿化率41.5%。
分两期开发建设。
第一期规划建筑面积地上59800平方米，全部是5-7层的公寓；地下11000平方米，为半地下式停车场。
第一期工程计划2004年底前全部竣工验收并投入使用。
第二期规划建筑面积16660平方米，为极品别墅。
两期合计，预计可实现销售收入79502万元。
我公司正是在这种大环境下，对山东鲁信置业有限公司开发的鲁信未央花园项目提供了信托贷款.资金的期限和规模, 贷款资金运用信托收益的来源及分配、投资者的预计年收益率和信托报酬
华融资产管理有限公司是个怎么样的存在
2018年，相信大家都感觉到了：华融越来越难做，新模越来越小、资回现任务压的人喘不过气来，根本不知道任务如何完成。
历经了2017年的年终奖，大部分分公司的朋友都反馈收入暂时没有下降，在总部收入也能保持。
但是2018，谁也看不清楚。
今年，肯定是大乱大治之年了。
退潮才知道谁在裸泳。
我们的大客户都是什么，雷踩的太多了，肯定会崩的。
老大又说了，不让做房地产。
在这个形势下，我们能说什么
且行且珍惜吧，话说全面审计以来，实在太累了，我现在是有时候都很难睡着了。
最近也主要出差，也见了很多信达的朋友，不得不感叹信达与华融的选择差异，造成了逆势的分野。
第一次回答的答案，应该是2016年初答的吧：华融广东好于浙江，浙江又好于上海，上海好于北京江苏重庆湖北之类的。
再怎么着新员工15W+应该ok吧。
四川很烂。
对了，外学平安内学浙江是华融现在的口号哈。
向浙江分公司学习。
评论里面也有朋友问了不少东西，粘贴出来：问：北京分公司如何
答：北分不错，待遇应该仅次于广州杭州。
做业务有热情，黄总牛掰。
今年据说能破20亿元净利润。
北分最牛逼的是和兴业银行一起成立的那个基金，使整个华融系统里面的先河。
有兴趣的朋友可以单独聊聊。
问：浙江分公司如何
答：浙江从胡英时代开始就不错，史总也非常会照顾年轻人。
浙江80后处长数量非常领先，应该说是非常有发展潜力的。
应该来说，浙江也是华融系统内唯一转型最为成功的分公司，其他的都差很远。
现在浙江自己也有平台了——华融公望基金管理公司，应该说彻底转型成功。
问：云南怎么样
答：云南现在很猛，高存宏风格非常激进。
今年应该ok。
but我个人觉得项目不可持续，出来混早晚是要还的。
放款给烂项目，早晚是要出风险的。
问：四川怎么样
答：四川这几年很差，建议不要去。
三十二家分公司四川起码是二十八以后了。
不过从银监局调来谢涛，从云南恁过来邓五明，都还是ok的人。
整个四川免责文化太厉害了，后台部门尾大不掉，是我见到的分公司中间后台最拖累业务的。
你要是在平安就去呗，不会太差。
问：江苏的待遇怎么样
答： 南京办比杭州办肯定是要差一些的啦，但是总体来说不错。
新任的江苏分公司总经理闵捷是个很懂业务的领导，据说是个博士，华融期货、华融证券都干过。
去年去的江苏，这一年市场开拓意识很强，闵捷来的这一年，南京办现在新开发了禹洲、中梁、正荣、和昌等等优质的新客户，应该说彻底给南京打了个翻身仗（当然还有存在雨润的问题）。
估计小兵第一年（半年试用期不算）20差不多。
问：湖北的业审岗怎么样
答： 具体业审岗的待遇不清楚，但是总部就是前几天开会的时候见过湖北业审的部门领导，人好，业务非常好。
很有才气的一个人。
湖北收入总体水平不错，在武汉肯定活的下来。
问：那华融是不是特别棒
答：那就要浇一盆冷水，华融再好，也比市场化差的太远。
即使是待遇比较好的广东浙江北京三个分公司，刚刚入职的朋友们，也要做好累死累活一年只有15-25上下的心理准备。
当然成就感官瘾那应该是可以满足的。
问：华融要自己找项目吗
答：这个问题，主要还是看你跟的人好不好，靠自己的还是少。
真正靠项目经理去大范围找项目的少之又少。
在整个华融分公司系统（子公司不了解）我就听说湖北分公司有个哥们就是处长不管，自己去找项目，去年一年投了20几个亿，做了几个地产五十强。
不过这哥们现在离职了，在兴业信托吧。
另外就是浙江分公司，浙江分公司的几个典型那是的确做得好，作为项目经理的时候就拿得下地产前五十强。
所以升处长快。
这次熟悉的一个哥们还在年终工作会议上面发言了，已经提了高级经理。
所以真的出人才啊。
另外就是南京办的哥们，这个人很神奇，综合管理部的高级副经理，一天到晚不仅做综合管理，还招项目。
也混得不错。
除此之外，我熟悉的几个分公司，北分上分广分，基本还是靠处长（部门负责人）。
靠项目经理的凤毛菱角。
问：业务岗和风险岗是干啥的
答： 风险管理岗就是统计、报送风险指标的岗位，适合女生。
业务开发岗是开发业务的，通俗点说放贷款的、找业务的前台部门。
PS：风险容易把人搞疯。
问：华融要经常出差吗
答：北京比较特殊，本地基本没项目。
因此全国各地跑。
其他分公司还是以本地为主的。
现在主办制度之后，更是局限于本地了。
问： 大神，我想问一下，我看新疆分公司也在招，让我投了一份简历过去，我看招聘信息里面说了这一条“经公司总部审批后，被录用人员享受分公司正式在编员工薪酬福利待遇”，这个分公司正式在编员工就是华融在编员工吗
答： 对的，所有分公司在编员工都需要总部人力资源部审批（虽然基本不做实质性审查）。
实际上就是有编制的。
新疆不清楚，真的，是一个未知领域。
问： 编织和非编差别大么
答： 非编制很惨的
一定不要去非编制
中国有哪些著名的企业
一,1999年的蒙牛注册资本100万元，一无工厂、二无奶源、三无市场，是名副其实的“三无”公司(1978年，20岁的牛根生进入了养牛场工作，5年后牛根生进入了伊利，从一名洗瓶工干起，随后逐步升任车间主任，1992年起担任伊利的经营副总裁，1998年，牛根生被伊利董事会免职。
免职并没有理由，功高盖主成了唯一的解析。
不甘落寞的牛根生选择了自主创业。
1999年1月，蒙牛正式注册成立，注册资本金100万，基本上都是牛根生和他妻子卖伊利股票的钱。
“当时在呼和浩特的一个居民区里租了一间小平房作为办公室，一共只有53平米，月租金200多元。
蒙牛成立的时候，仅仅在内蒙，以伊利为首的乳品企业就有数百家。
和蒙牛同在呼和浩特市的伊利集团那个时候已经上市多年，有完整的冰品、液态奶和奶粉生产销售体系，当年的纯利润达到八千多万元。
而1999年蒙牛刚诞生的时候，没有奶源，没有厂房，没有市场，可以说是一无所有”) 二,2002年6月，摩根士丹利、鼎晖投资、英联投资三家国际机构入股蒙牛。
但是打着“锄强扶弱”口号的摩根斯坦利等三家投行除了带给蒙牛总计6000万美元的风险投资以外，还给牛根生套上枷锁：未来三年，如果蒙牛每年每股盈利复合增长率低于50%，以牛根生为首的蒙牛管理层要向以摩根士丹利为首的三家外资股东赔上7800万股蒙牛股票，或者以等值现金代价支付；如果管理层可以完成上述指标，三家外资股东会将7800万股蒙牛股票赠予以牛根生为首的蒙牛管理团队。
三,中国蒙牛乳业有限公司注册地在开曼群岛，公司总部在香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室，实际控制人是大摩。
注册于加勒比海--开曼群岛的蒙牛企业，充分利用中国对外资企业的各方面优惠策,蒙牛2007年年报显示：“于2007年，21家子公司享受税务减免。
该等获税务减免的子公司之应课税利润合计约人民币11.34亿元。
”在蒙牛上市之前，金牛乳业和银牛乳业分别持有蒙牛21.1%和44.8%的股权。
金牛乳业、银牛乳业都是在英属维尔京群岛设立的有限责任公司。
今年8月4日，金牛乳业、银牛乳业，再次通过摩根士丹利出售了3.65%上市公司股权 摩根大股权为9.78%，花旗为8.8%.,而未来资产环球投资(香港)则持有4.54%。
瑞银目前持股比例达到12.23%。
香港联交所最新信息显示，牛根生等一致行动人的股份已经降至26.27%。
但据2008年蒙牛中报显示，中国蒙牛乳业有限公司注册地在开曼群岛，公司总部在香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室，实际控制人是大摩。
金牛乳业、银牛乳业都是在英属维尔京群岛设立的有限责任公司。
理财产品稳健型是什么意思
创业板市场也即人们通常所称的二板市场，即股票第二交易市场，这里的“第二”是相对于主版市场而言。
在国外，二板市场又叫另类股票市场，也就是针对中小型公司、新兴企业尤其是高新技术企业上市的市场。
二板市场主要功能是为中小型创业企业，特别是为中小型高科技企业服务，一般来说它的上市标准与主板市场有所区别。
开设创业板市场是世界上经济比较发达的国家和地区的普遍做法，旨在支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特别是高科技企业的上市融资。
因此，它的建立将大大促进那些具有发展潜力的中小型创业企业的发展。
*关于融资： 创办股票市场的宗旨之一是为上市公司融资。
事实上，在股票市场正常运行的2000年就创造了年融资2109.31亿元人民币的最高佳绩。
狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。
也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。
从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
融资可以分为直接融资和间接融资。
直接融资是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。
间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。
*酝酿了多年的创业板有望明年（2008年）落地深圳。
深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁表示，深圳设立创业板的方案已经上报国务院待批，预计明年深圳将正式开设创业板。
方案获批后，企业在创业板上市的具体条件、交易规则、信息披露等规则将陆续制定发布。
但创业板推出的具体时间尚未确定。
目前，准备登陆创业板的企业已达1000多家。
目前，多层次资本市场的建设步伐在加快。
有关专家介绍，主板目前和将来会在上海，而深圳则以中小板、创业板为主。
而且证监会将会制订统一监管的OTC规则。
B、中国创业板 一、创业板主要的特征 正在筹备的中国创业板市场，至今已有多家已提出和将提出上市申请，正准备提出的企业就更多了，预计首批上市企业会在50家以上。
从不同渠道已透露信息及国外创业板市场特征综合分析，可以预测中国的创业板市场将与其他国家和地区创业板市场的主要特征相近或相似。
1、门槛比较低 创业板的上市门槛比较低，这是所有已建立创业市场的一个共同特征。
但是，即将开设的创业板“低”到什么程度呢
尽管创业板上市方案没有最终审定，不少专家预计它的一些核心内容：有形资产800万元以上、注册资本在1000万元以上就可以上市；发行股东人数至少有300人，每人至少有1000股，不需要主板市场千人千股。
对上市企业不追求其赢利指标，只需至少有两年的经营记录，充分反映两年的高成长性，主营业务要占销售收入的70%以上，主营业务的销售收入、利润的递增额必须超30%。
2、提高信息披露 中国创业板市场预计将大大提高信息披露密度。
定期报告每季度一次。
同时，对高级管理人员的非财务信息还得定期披露。
所谓非财务信息，包括高级管理人员获得的成果、专利、获奖状况、违法违纪行为等。
另外，对高级管理人员持股处置情况也要及时报告。
为了降低信息披露的成本，所有情况披露将在网上进行，投资者也可以随时了解上市公司的情况。
3、实行全流通 创业板上市企业的股份实行全流通，为风险投资的全面退出提供渠道。
发起人股份的流通时间，自公开发行一年后可以流通，上市公司高级管理人员的股票自上市一年起可以流通。
4、涨跌幅度较宽 为了保证交易活跃，创业板市场预计将放宽股价的涨跌幅度至30%，在交易活跃同时，为了提高股民在创业板市场的抗风险能力，创业板提高了入市标准，平均入市水准提高到30万元，每一笔交易至少要在5万元以上，这有利于散户更好地规避风险。
此外，创业板市场大多数采用高效率的电脑交易系统，无须交易场地，交易费用低、效率高等特征,同时创业板市场还将建立严格的保荐人计划及严格公司管理。
二 建立创业板市场将给中国市场带来的机会 中国主板市场在筹集建设资金、转换企业机制、优化资源配置、增加国家税收、提高经济效益等方面，已经发挥了重大作用，成绩十分显著。
1999年11月，香港创业板市场正式出台，对中国影响很大，建立创业板市场将是中国市场的又一次机遇： 1、促进高新技术企业、中小企业和高成长性企业的发展 效的、规范的退出机制。
创业板市场的建立，可以为风险投资基金提供规范的退出机制，促进风险投资基金发展。
2、提供新的投资渠道 中国目前投资渠道不多，品种较少。
创业板市场的建立为广大投资者提供新的投资渠道，使他们能够分享高新技术发展的成果。
从国外资料看，创业板市场的回报率，大大高于主板市场回报率，更高于储蓄存款回报率。
3、是资本市场国际竞争的需要 目前，除美国等发达国家之外，亚洲许多发展中国家和地区，也纷纷发展创业板市场。
我国建立创业板市场，符合资本市场国际竞争的需要。
4、有助于主板市场的改革和完善 建立创业板市场，有助于推动中国主板市场的改革和完善。
中国主板市场由于缺乏经验，存在不少不规范、不合理的东西，正需要逐步完善。
三 中国建立创业板面临的风险 中国创业板诞生的日子已经为期不远。
尽管目前在建立创业板模式和时机问题上仍然有种种争议，但创业板是中国金融市场上又一次难得的资本积累的机会，同时也是一次风险空前的尝试。
中国创业板目前主要面临的风险： 1、股价易操纵 由于创业板市场比主板市场门槛低，在创业板市场上市的公司股本规模普遍偏小，流通股就更小，因此股价极易被人为操纵。
特别是进入创业板市场的主要是机构投资者，炒作小盘股，船大调头难，一旦重仓持有一支股票，必然要炒到很高的价位，否则难以出货。
股市就是“故事”。
在中国股市中，盘子越小，故事越多，庄家操纵个股的情况比比皆是。
创业板因无国家股、法人股，上市一段时期后，即为全流通盘。
这样，庄家全控盘、操纵股价定将更加司空见惯。
另一方面，创业板市场题材大，容易被炒作。
在创业板市场运行初期，上市公司数量较少，市场资金供给充裕，创业板市场有可能出现过度投机的现象。
创业板市场，本身无市盈率概念，绝大多数股票的市盈率将长几百倍，股价受庄家意志左右，全凭资金说话，投资者随时会面对血本无归的风险。
2、国有机构可能会大胆炒作 进入创业板市场的机构投资者不少为国有机构，这就容易出现类似以往中国国债期货市场的问题，即国有机构动用国家资金大胆炒作，不怕亏本。
这种现象如果在创业板市场上出现，不仅会进一步引起创业板市场的过度投机，也会导致严重的交易混乱。
3冲击主板市场 如果创业板市场实行股份全部流通，而目前在主板上市公司国家股、法人股不能流通，那么除大型企业愿意在主板上市外，中小型公司可能更积极寻求创业板市场，在我国目前中小型企业居多情况下，主板上市公司的供应量必然受影响。
创业板市场的建立短期内必然对主板市场产生冲击，股民可能从股市抽资，出货换筹码。
经济学家认为，股民们的投资决策是根据企业的效益。
但炒股的人都知道，股民通常跟着庄家走。
庄家选股则有随机性，往往盘子愈小，跳升得越快，圈钱就越容易，这也就是庄家对创业板市场特别感兴趣的原因，因此，在创业板市场的建立一定时期内必然冲击主板市场，它必将影响主板市场的稳定性、股票市值、股票交易量等。
3、股价难定 准备在创业板上市的公司，有可能一开始就是“绩差股”，甚至亏损股。
所谓的“高科技”，究竟是否真正“高”
所谓的创业板，究竟是否有东西“创”
市场人士很难对它做出准确的判断。
创业板上市公司不重“出身”，而重未来，不能简单以净资产和市盈率来判断其价值，还要考虑知识产权、商誉、无形资产、技术折股的价值因素。
但这些因素都很难定价。
这就带来两个风险：一是发行价较高，一级市场就不再象主板市场认购新股那样获利，有可能上市即被套。
二是上市公司上市首日的定价，有可能即是今后几年的最高价位，投资者可能即买即套。
4、联合操控 由于上市公司管理层、新技术发明者大比例持股，对企业有很大的决定权，容易因决策的随意性而导致投资决策的重大失误，不排除个别道德水准低、心术不正者在其持股的禁销期满前，与庄家联手操纵股价，对公司股票进行恶炒，然后，一抛了之，随后，因项目失败而宣布摘牌。
5、投资者更易受骗 与主板市场上市前的业绩包装和股权包装不同，创业板中将主要集中在对科技产品的含量和未来发展的过度包装，把未来说成现在，把小的说成大的，把个别项目说成主业。
一则外行很难辨别真假，二则民营企业没有国家股东和上级主管部门的监管，导致蒙骗广大投资者，造成一上市就质次价高，埋下巨大风险。
同时，在主板市场中，小盘股具股本扩张优势，只要长期投资，只赢不输。
但是，若拿此公司搬到创业板，可能会产生不同的效果。
大资产肆意哄抬小盘股股价，而这些股可能无投资价值，长年亏损，最终不得不摘牌，使投资者蒙受重大的损失。
6、大起大落将成家常便饭 如果中国创业板没有完善防范机制，小盘股要么被炒到天上，要么被重重地摔在地底下，长期低迷，大资金被套，就像原来未对国内开放的B股市场一样，很难有机会退出。
一旦上市公司基本面出现问题，就可能连连暴跌，大起大落，不仅拖累创业板个股联动下跌，而且会引发主板市场暴跌。
创业板涨跌停板可能达30%，大起大落将是家常便饭。
若真的出现象美国Nasdaq那样50%的股票上市后跌到上市价，70%的股票上市第二年便跌近发行价，其中80%左右的股票上市第三年因亏损破产而被摘牌的话，中国投资者的心理能承受得了吗
个人和社会会出现什么灾难性的后果，很难想象。
7、违规更难处理 从主板市场看，由于中国监管手段落后和庄家违规手段的隐蔽，1996年、1997年尚有二级市场个别违规事件被查，但1999年和2000年则一件没有，更何况增加了一个创业板市场，因没有市盈率标准，无法制定恶炒，因30%涨跌停板，无法制定股价异常波动，原有法规难以参照，故更难查处违规。
一查，小盘股市场很可能全部跌停板。
同时，对上市公司的违规，如未实现利润目标，投资失败而摘牌，很难区别其故意与非故意的界限。
若等问题成堆时再大力整顿，代价就惨重了。
四 建立创业市场必须采取的措施 有风险并不能否定创业板市场推出的意义，中国大陆创业板的建立是非常必要的，但是目前准备不是十分充分，条件不是十分成熟，对创业板的监管也缺乏现成经验。
因此推出创业板后有可能面临上述及其他一系列风险，甚至更加严重的问题。
但不能因此否定创业板市场，必须在发展的过程中不断解决问题，不断加以完善。
创业板市场是在中国市场经济体系初步建成，中国即加入世界贸易组织（WTO），中国资本市场须要按照市场化、国际化进行规范的条件下建立。
因此，在市场运作和各项政策措施上要强调有所突破，有所创新，有所前进： 1、要突破实际存在的所有制歧视，主板市场主要是为国企改革服务的。
虽然政策上没有限制非国有企业作为发起股东和控股股东，但实际上非国有企业发起上市十分困难。
创业板市场应不再分为国家股、法人股、公众股，不再限制部分股东持有的股票进行流动。
坚持同股同权、同股同利的原则。
对于发起股东的股票和高级管理人员的股票，不能无限期冻结，而应制定逐步流通的办法。
2、必须减少政府干预 如果地方政府干预过大，将给创业板未来运行带来极大风险，其风险甚至可能大于目前的A股市场。
如：上市公司应由市场选择，不应由行政机关由上而下逐级下达指标，再由下而上推荐企业，把行政选择改为市场选择。
3、要突破配股和增资扩股的限制 主板市场配股和增资扩股基本上都要由证管部门批准，但配股和增资扩股是企业与股东的关系，政府不必干预。
4、应当实行股份全流通 创业板企业应当实行股份全流通，如果高层管理人员任期内股份不得流通，不但会产生目前A股市场股权结构不合理的问题，而且创业板企业高层管理人员为出售股权而辞职，将对企业的发展前景造成重大不利影响，为创业板运行带来风险。
5、建立完善保荐人制度 由于创业板市场的上市标准较低，所以必须建立更加完善保荐人制度，其内容包括两个方面内容：一是对保荐人资格的要求，二是保荐人的责任。
如在香港，主板市场保荐人在发行上市工作完成之后即不再承担责任；在二板市场，保荐人的责任期限为两年。
6、坚持走专业化经营和专业化发展的道路 创业板企业应当高度重视投资项目的选择及减少关联交易，坚持走专业化经营和专业化发展的道路。
由于创业板企业多属成长型中小企业，融资后，应避免乱投资造成的投资资金损失和经营状况恶化，减少由于关联交易中存在着的诸多可能不利于上市公司发展和效益提高的行为，保证公司质量，降低创业板运行风险。
7、市场规则有待建立和完善 创业板已一再推迟，其原因主要是初步拟定的创业板市场规则还存在很多有待完善的地方，还存在和主板市场一样的问题，比如说仍然有审批制问题，上市企业的质量问题，上市企业行为及监督问题，不正当交易的防范问题，不合格企业的淘汰问题等等，这些问题解决不好都有可能给创业板市场带来很大风险，必须建立一套完整的市场规则。
由与创业板本身特点注定其发生内幕交易、操纵市场、欺诈行为、弄虚作假等违规行为，为保护投资者利益，要求监管必须比主板市场更加严格。
如美国纳斯达克市场的口号：保护投资者，保证市场规范。
为此必须建立键全创业板市场的法律法规体系，确保市场的公开、公平、公正性。
所有经纪人的行为必须符合市场规范和道德标准。
对违纪行为须发实行更加严厉的惩罚措施。
8、积极借鉴美、欧等国家和地区的经验 中国创业板市场的未来面临很好的发展机遇，但要取得成功，仍有一段很长的路要走，必须积极借鉴美国、欧洲、日本及香港等地的经验。
纳斯达克国际公司总裁约翰沃尔先生曾在深交所为深圳证券界人士作了题为《纳斯达克和中国创业板市场》的专题演讲。
在演讲中，约翰沃尔先生介绍了纳斯达克的经验和成就，并就中国创业板市场的发展问题发表了看法，强调一个成功的资本市场不能只简单地看其成交量的大小，指数的升跌，最重要地是看其对国家经济发展的贡献，这些看法及建议对中国创业板市场是有益的。
中国创业板可在将在信息互换、人员培训、经验交流、网络技术等方面与纳斯达克、EASDA C、香港创业版(GEM)的主要目标是为在香港及内地营运的大量有增长潜质的企业筹集资金，以及内地的一些有发展前景的大中型国有科技企业和中小型民营科技企业，提供一个集资市场。
境内企业申请到香港创业版上市的条件如下： 1、经省级人民政府或国家经贸委批准、依法设立并规范运作的股份有限公司； 2、公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近2年内没有重大违法违规行为； 3、符合香港创业版上市规则规定的条件； 4、上市保荐人认为公司具备发行上市可行性并依照规定承担保荐责任； 5、国家科技部认证的高新技术企业优先批准。
杨慧妍的成长经历
是农民出身的杨国强就是她的老爹），据说在18岁之前从未新衣服。
他曾放牛种田，泥水匠和建筑包工头，当时月收入180元碧桂园学校还向每名学生收取30万元的教育储备金，并规定学生在毕业后才能取回。
这个零息融资的方法，为当时陷入困境的碧桂园带来一笔不菲的流动资金曾有一分钟销售一套别墅、一天之内创造了销售额7.5亿元的销售神话，至今这一纪录仍无开发商可以打破。
对此，业内形容为“像卖白菜一样卖房子”《南方人物周刊》实习记者 郑廷鑫 发自顺德（人物周刊供网易深度专稿）2007年4月3日，广东房地产开发企业碧桂园集团在香港交易所公开招股。
4月13日，因为招股反应热烈，碧桂园决定每股定价5.38港元，集资129亿港元，4月20日正式在香港挂牌上市。
碧桂园的在港上市意味着其创始人杨国强的二女儿、年仅25岁的碧桂园集团最大股东杨惠妍将超过张茵，成为内地的新女首富。
从1992年开始，在15年的时间里，杨国强的碧桂园集团，从曾经4000套房只卖出3套的惨淡经营，发展成市值800多亿的综合性房地产开发公司，并捧出新一任的中国内地女首富。
创业一提起杨国强，广东顺德北滘镇广教村的村民大都表示：Boss强（当地人对杨国强的称呼）成为巨富“并不奇怪”，因为他“很有胆识，能抓住机遇，又有人提携”。
然而，农民出身的杨国强说在18岁之前从未穿过新衣服。
他曾放牛种田，做过泥水匠和建筑包工头，当时月收入180元。
24岁时在北滘镇房管所任施工员。
后来，在哥哥杨国华的帮助下，进入了顺德第二建筑公司，从底层开始做起。
“他本身就是做建筑的，加上哥哥在二建里是当领导的，所以地位提升得很快。
”村里一位老人说。
1989年，曾经的泥水匠杨国强成为镇政府旗下建筑公司——北滘建筑工程公司的法定代表人兼经理。
1992年，随着南巡讲话的发表，沿海开放的几个城市，出现了一股房地产投资和开发的狂潮。
数据显示，这一年中国的房地产投资与1991年同比增加117％。
也正是这个时候，杨国强开始了自己的房地产创业之路。
当年，顺德碧桂园的开发商由于第一期销售情况一般，其中一个股东准备退出，当时主业还是建筑承包商的杨国强毅然接盘，低价买下顺德碧江及桂山交界的大片荒地，兴建4000套别墅和洋房，并以“碧桂园”命名，开始进军房地产。
但杨国强的房地产之路在刚起步时就遭遇重大挫折。
1993年的宏观调控让这一轮房地产热迅速烟消云散。
杨国强接手的碧桂园亦是如此，4000套房只卖出了3套，几成烂尾楼。
此时，记者出身的楼盘策划人王志纲在观察碧桂园后，提出兴建一所贵族国际学校，吸引有钱人的儿女就读，并以此带动学生家长到穷乡僻壤买楼定居。
杨国强此后采纳了这一建议。
不仅如此，碧桂园学校还向每名学生收取30万元的教育储备金，并规定学生在毕业后才能取回。
这个零息融资的方法，是杨国强的得意之举，也为当时陷入困境的碧桂园带来一笔不菲的流动资金。
凭借此举，他成功地将楼盘卖光。
扩张1998年，中国取消福利分房，其后几年，中央和各地陆续发文叫停“集资建房”。
单位自建房的取消，使得房地产开发的空间变大，土地购买的秩序趋于自由合理。
次年，已经初具规模的碧桂园低调进入广州，“用生产商品的方式来盖房子”。
第二年春节，广州碧桂园开盘，以每平方米3000多元的均价推出自带花园的洋房，这个价格甚至比同一地段的毛坯房还便宜。
超低价格使其创造了70栋楼两个多月销售一空的奇迹。
2001年，碧桂园凤凰城项目公开销售。
杨国强继续打着“价廉物美”的大旗，以“50万元就可以住别墅”的口号大卖别墅。
尽管楼盘当时离广州市区有近1个小时车程，但开盘当日，众多客户趋之若鹜，曾有一分钟销售一套别墅、一天之内创造了销售额7.5亿元的销售神话，至今这一纪录仍无开发商可以打破。
对此，业内形容为“像卖白菜一样卖房子”。
土地价格低，这是碧桂园集团引以为傲的竞争优势。
在碧桂园集团上市的招股书中，他们着重强调了这一点：“我们是中国拥有最庞大和低成本土地储备的房地产开发商之一，此等储备为我们未来的增长和盈利能力提供了强有力的支持。
”在土地之外，碧桂园还在多方面进行了成本控制。
在房地产开发的链条上，他们几乎扮演了自上而下的各个产业的所有角色。
设计、建筑、装修，甚至曾经还有自己的沙场、自己的水泥厂，连砖头都是自己生产的。
上市2005年，杨国强之女、当时年仅23岁、毕业于美国俄亥俄州立大学市场及物流系的杨惠妍加入碧桂园，出任杨国强的私人助理。
同年，杨国强将其持有的所有股权转给女儿。
截至今年3月，杨惠妍已累计持有碧桂园集团70％的股权，为最大股东。
据碧桂园的公关发言人称，如今杨惠妍在集团中担任执行董事，主要负责集团的整体采购和企业资源管理。
杨国强虽然把自己的股权转让给女儿，但他依然担任集团的主席并兼任执行董事，负责制定发展策略、投资计划，以及集团的整体项目计划。
2006年7月，碧桂园集团悄悄转变工商登记上的“身份”，摇身一变成为外资企业，这通常是内地民营企业赴香港上市前夕的习惯做法。
选择上市，则意味着碧桂园集团从一家私人企业变成公众公司，其近乎封闭的股权结构将面临不少冲击。
财经专栏作家东方愚认为，行政力量是碧桂园上市不可轻视的一股推动力量。
他同时认为，“碧桂园并没有想象中的那么风光，缺钱少地问题早已开始暴露。
”一个可资佐证的例子是，2002年5月，时任碧桂园凤凰城市场总监的龙尔纲在接受采访时曾有一句话：“多卖没多赚。
”一位碧桂园中层干部曾向媒体表示：“假如我们还固守原有发展模式，等到将来竞争格局大定，我们就难免被边缘化的命运，甚至最终被市场淘汰。
”而近年来，碧桂园集团采取了加速发展的战略，由“一年一个碧桂园”变成同时开发几个大型社区楼盘。
不仅在珠三角二线城市如南海、肇庆、高明、江门、阳东等地及广州南沙开发区储备了不少土地，去年更相继启动占地2700亩的长沙项目和占地23万平方米的上海项目，据传今年北方重镇天津也将成为他们的新目标。
女首富诞生“他平时都穿得很朴素，如果不认识，根本想不到这个人是大老板。
”杨国强的一位老乡说。
据称，杨国强的生活非常节俭，平时坐的车也只是普通的国产大众汽车。
而每当有新项目推出时，他最喜欢呆在公司热销楼盘售楼部的某个角落里，静静观察销售进展，“人家还以为他是个包工头”。
不过，杨国强乐善好施的口碑在当地传得很响。
顺德2006年度纳税榜的简报上报道，碧桂园历年支持公益超2亿元。
帮他看守祖屋的老人说，杨国强年年请当地60岁以上的老人免费看大戏、吃敬老大餐和发老人慰问金。
此外，杨国强也办免费学校资助穷困学生。
2002年，在顺德碧桂园旁边，他建了一所免费的“广东国华纪念中学”，面向全国招收思想良好学习成绩优异而家庭生活贫困的中学生，从高中到本科或研究生毕业，一切学习生活交通费用全部由学校承担。
据说，每人的培养费用超过20万。
当地一个认识杨国强的人透露，除了做善事外，杨国强创建这个学校的另一个原因，是为了纪念自己早逝的哥哥杨国华，因为在他刚创业时，杨国华给过他很多帮助。
今年4月2日，极少露面的杨国强在公司香港招股推介会上接受了记者采访，也首次公开对外界回应其接班人问题。
对于为何这么早将价值数百亿的股权交给二女儿杨惠妍，杨国强的回答是“其实我到一百岁也是要给她们，自己人信得过
”他在上市招股书中把家族传承的计划写在上面：“将股权转让给女儿杨惠妍，是意欲训练其为家族持有的碧桂园权益的继承人。
”同时，杨国强说，自己有三个女儿，并不会只将股权转让给其中一个，杨惠妍只不过是代表家族持有股份。
但到了4月10日，碧桂园集团发布澄清公告称，杨国强及其女儿杨惠妍已向董事会确认，杨惠妍并非父亲的代言人，而为公司权益的最终实益拥有人，可全权决定如何管理其个人资产；她于公司的权益，并无涉及她须对杨氏家族任何成员或其他个别人士负责的信托或其他安排。
根据碧桂园上市前的重组情况，杨惠妍100%控股的“必胜公司”持有碧桂园160亿股中的95.2亿股。
待碧桂园上市之后，杨惠妍的持股量稀释至59.5%左右，按每股5.38港元的定价计算，杨惠妍持股的市值高达512亿港元。
这意味着杨国强主动将内地首富的桂冠戴在了自己女儿的头上。
去年结婚、年仅25岁的杨惠妍，一个极少在公众场合出现的女孩子，即将成为中国内地继张茵之后的又一个女首富。
