为什么猴子买股票可能比基金经理更赚钱读后感
这个故事一般用来推销指数基金。
基金经理的媒体评论
[《对冲基金风云录》读后感]人的聪明并非与经验成正比，而是与获取经验的能力成正比关于市场 ，理性与非理性；泡沫的必然 关于刺猬们：不同哲学，和生存方式 关于工作：时间在研究，马上行动；以及路演 所以这一行，小而精；不可控因素太多，真的要足够坚强的神经，严格自律，还有经理过人才可； P11掌舵的都是些天才，这些人在柜台交易上已经赚了大钱，然后发明了一些纸上谈兵的模型，但这些模型在现实中没有一个带来过真金白银，《对冲基金风云录》读后感。
有个家伙说他用电脑选股，选出来的第三系第五维的股票标着颜色。
他说的没错，是有颜色——他的资产负债表的最后变成了红色。
P14 我发现，什么人都不见对自己最好，使用自己时间的最佳方案就是阅读报纸、行业杂志、事实材料还有一些研究报告。
P22 整体来看，对冲基金行业对于自己的空头盈利能力并无信心，他们承认，卖空一些指数是必须要做的，但卖空个股或行业股则十分危险。
P25 借助一个复杂的回归模型，我们推导出石油的合理平衡价格应为32.48美元，可笑的精确
P56 对冲基金的投资方式通常可以分为7种：事件主导型（eventdriven）、定息套戥型(fixed-income arbitrage)、换股套戥型（global convertible bondarbitrage)、市场中性型（equitymarket-neutral)、长短股票型（long\\\/short equity)、全球宏观型（global macro)、股票买卖型（commodity trading funds)。
p68 “我不相信多样化。
我可以特别喜欢一个人，也可以特别喜欢一瓶酒，为什么到了做投资组合的时候就得一视同仁
找一个你真正喜欢的股，持一个重仓，再用杠杆把它加大，这才是投资。
” P89 1965年6月1日，雷德克利夫和我选出一些股票做多或做空，当天早上我们的资金就变成了投资。
我们的理论是，有什么想法就要迅速去实现。
到现在我仍然认为这是管理新资金的正确方法。
p90 凯恩斯 “不幸的是，市场保持非理性的时间总比你能支撑的时间长。
” p94 在饱受折磨之后，他得出结论：管理基金时的心态应当是把所有的钱都当做自己的，也就是说，不要为了取悦基金的股东而刻意去做什么，做一个单单纯纯的投资者就好。
p97 （巴尔尼·温克曼的《华尔街10年》）“人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，或是看不到股票涨跌的技术基础，一定会遭遇灾难，因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。
” p101 为得到真正的巨额长期回报，你必须做一只猪。
猪绝不会把吃到嘴里的食吐出来，你也得守住能赚钱的投资，不要急着跑掉，直到真正赚足为止。
p107 去年，东京高档公寓的价格已经从120万美元均价落到了25万美元。
还记得在20世纪30年代吗
艺术品的价格跌掉了80%， p111 挣钱的可能性与时间跨度的关系 （表格） p146 从1976年到2004年9月，KKR发起了10只基金，将投资人的210亿美元投入了93家企业。
它还借贷了1090亿美元，也就是使用了5倍的杠杆，这样它所投出的资金总数达到1300美元。
它们的回报是347亿美元，即本金的185%或全部投资金额的26%。
也就是说，杠杆是这种生意的关键。
在它投资的93家企业里，62家赢利、22家亏损、9家不赔不赚。
p172 尼采 疯狂在个人是偶然，在群体却是必然。
p178 （安·兰德的《源泉》） “……头脑是属于个人的。
集体智慧这种东西并不存在……一群人达成的共识只是一种妥协和各人想法的平衡……最重要的事——理性思考的过程——必须是每个人独自完成的……这一创造性的过程无法被给予或接受，也无法被分享或借用。
它属于单独的、个体的人。
” p192 在这个国家（尼日利亚），授权连锁经营企业一年增加35%。
这些企业以10倍的市盈率就能买到。
利润每两年翻一番的尼日利亚饮料公司市盈率才7倍。
p201 芒格 “投资是个广泛的领域。
所以，如果你以为你不用整天读东西也能成为好的投资者，那我无法同意……你会惊讶于沃伦（巴菲特）读了多少东西，也会惊讶于我读了多少东西。
” P219 让人惊讶的是，这些超级名星（巴菲特除外）在被统计年份中竟有30%～40%的时间表现不如标准普尔500指数。
不过，在那些落后的年份里，基金的表现大多只比指数低一点，而在那些超越指数的年份里，与指数之间的差异就很大，甚至是极大。
一个极端的例子是太平洋合伙公司，在连续5年大幅超越标准普尔500指数（最后3年给投资者的回报是120%、114%、和65%）后，接下来的6年中有5年表现均低于标准普尔500指数，在这之后又以127.8%的增长回到了正常轨道，并保持了5年的良好表现。
19年间标准普尔500指数增长了316%（年增长率7.9%)而太平洋合伙公司在提取管理费后增长了5530%（年增长率23.6%) P229 在25年时间中，耶鲁从事风险投资的复合年收益率是35%，从事私募股权投资的复合的收益率是31%，两者都是扣除了费用后的数字
P236 1921年，某个家族在巴黎以200法朗收购了莱杰的《红衣女人》，他们一直收藏着这幅画，直到去年在克里斯蒂以2200万美元卖出。
也就是说，在将近一个世纪的时间里，这笔投资的年回报率高达19%。
凡高的《鸢尾花》作于1899年，1947年被琼·惠特尼·贝松以8万美元购得。
1987年大崩盘的几周后，她的儿子以5390万美元的价格将画卖出，等于在40年零几个月的时间里持续得到17.7%的年回报。
1978年前后，盖多·雷尼是炙手可热的画家，叶卡捷娜女沙皇曾以3500英镑的价格收购他的一幅作品，在那时可是天价。
可是，雷尼后来不再时髦，1958年他的一幅画仍然只能卖到3500英镑，此时英镑已经不知贬值多少倍
P243 Thomas Rowe Price“所谓成长，就是一个盈利已经保持长期增长的企业，在每一轮商业周期顶部，其每股盈利不断创下新高，而且有迹象表明，在每一个商业周期中均保持着超越生活水准上涨水平的增长速度，读后感《《对冲基金风云录》读后感》。
” P245 根据伊博森的研究，1927年以来，大盘价值型股票年化收益率为11.5%，小盘价值型股票为14.8%。
与此同时，大盘成长型投资的年化收益率为9.2%，小盘成长型为9.6%。
P248 成长型投资经理与价值型投资经理的收益率 （表格，有启发） P261 以基准衡量业绩与只注重短期结果是投资的两大毒药。
P265 日本在20世纪80年代和泡沫则是非生产性的资产（财科技、地皮、高尔夫课、艺术品），而且主要是由银行融资支持的，其负面影响也就严重得多。
P266 当一场泡沫最终破裂时，所谓的“合成谬误”（fallacy ofcomposition)便开始发挥作用，并引发“暴民心理”（mobpsychology)。
这一理论的含义是：在危机中，对个人来说理智的行为对群体整体而言则是非理智的，从而带来灾难性的后果。
P269 《旧约》告诉我们，在公元前600年一盎司黄金能买350块面包。
如今，在美国，一盎司黄金还是能买到350块面包。
不过这也说明，黄金作为一种投资，其收益相当贫乏。
P271 黄金价格的主要驱动力并非通货膨胀或通货紧缩，而是其他长期金融资产，尤其是股票的回报率。
P279 “想通过看报纸来了解世界就像靠着手表上的分针来猜测时间一样。
” P302 1930年以后，凯恩斯开始远离这类投机，称它们是“费力不讨好的游戏”，因为在偶然性事件带来的“巨大不确定性”面前，任何更改分析都可能毫无用处。
大崩盘之后，他专心投资股市。
P303 （凯恩斯的《就业、利息和货币通论》）“对于那些完全没有赌博天性的人，专业投资的游戏无比枯燥，也过于艰苦；而具备这种天性的人则需要为自己的禀赋付出代价。
” P309 老肖伯纳 “人的聪明并非与经验成正比，而是与获取经验能力成正比。
” 一轮牛市，造成了无数的英雄 一轮熊市，可以让之前很多的英雄都变成狗熊 在这个市场中,最难的是，就是长久的、持续的、稳定的获利。
永远去敬畏市场，永远都要战战兢兢的去交易，一定要把风险控制放在第一位，永远不能孤注一掷，让风险裸露到你无法承受的地步。
永远不要心怀侥幸，永远记住，每次盈利的一半都要提取出来，只有放在银行帐户的利润才是真正取得的，否则都是市场先借给你的
永远都要记住自己的终极目标，不能让投机左右我的生活，家庭和投资一定要和谐，不能偏废任何一方。
市场长周期的宿命 在一个市场长周期中，投资管理公司可能存在两难选择：某些手段能为公司带来巨大的短期利益，却有驳于投资原则，势必伤及到长远利益。
个人投资者永远不要奢望从专业牌手那里赢钱，他们应该自己决定自己的资产配置，这就需要对市场周期和波动有一个基本的理解，必须具备辨证的思维。
有时，指数型基金是一个可行的选择。
看空投资者最担心的是金融衍生品及其破坏力。
没有人能够确切知道金融衍生品的危险性，由于整个金融衍生体系被设计的及其复杂，不仅仅是体外人无从得知，就是体内人也不一定了解。
那么投资者应该怎么做呢
正确的做法是在不景气中博取收益，在不确定性中进行对冲。
历史上的每轮长期熊市厚，股票估值总是会回到前一轮长期牛市初期的水平，甚至更低。
市净率衡量价值的最稳定的一个指标，在存在泡沫的时候会超过5倍，而熊市往往又低于1.5倍。
我们很难预测下一轮牛市什么时候到来。
牛市出现的前提条件包括：资金廉价且充裕，企业债务端贬值，商业和服务需求被抑制，还有重要的一条就是股票绝对价值被明显的低估。
只有自大狂和傻瓜才幻想抓住顶部和底部 这是很重要的一点，不要去梦想真正抓住完全的顶部和底部，你需要的往往是抓住中间的长牛部分。
A股从900多点涨到6100多点，你如果能够在2000点介入到5000点，你仍然会获取到高额的收益和回报。
在股票市场的投资策略分为了价值投资和趋势投资，而能够紧盯市场趋势，抓住中间的长牛一段正是趋势投资者的重要投资方法。
这要求趋势投资者有敏锐的判断力和市场嗅觉。
对于市场情绪指针谈几点，一个是在市场转折点附近，大多数人的感觉永远是错误的，除了少数天才基本上没有人能够做到这点，当我们对当前的股价有非常高的心理认同度的时候，这往往反而是熊市的前兆。
而另外一个重要的市场心理指针是媒体，媒体不可避免的会关注刚刚发生的事情，而不是即将发生的事情。
金钱投资是一场零和游戏。
每有一个赢家，就有一个输家
如果你卖出的是我们买入的，或是你买入的是我们卖出的，你就发财了。
集体智慧：一团和气，开开心心的会议可能是陷入集体思考的前兆，而质疑，激烈的争论，甚至紧张气氛则是好现象。
头脑是属于个人的，集体智慧往往并不存在，集体往往就意味着折中和妥协。
出色的投资经理 管理一只大型对冲基金就要担任一个国家队的教练一样，只有那些拥有最出色的球员和最冷血的教练，战术最聪明，组织最得当，踢球最玩命的队伍才能够夺冠。
好心情，好脾气，容许下属犯错误的管理者最后都会被淘汰。
巴菲特曾经讲过，投资的第一原则就是不亏损，因此不要盲目坚持，伟大的投资者都懂得止损，这个止损线通常设置在10%的水平。
最初的损失往往是很小的，一个投资者所犯的最大错误就是盲目的持有，拒绝承认自己的错误。
投资大师巴鲁克认为，只有上涨的股票才值得购买。
他投资的第一原则就是学会如何干净利落的接受你的损失和某次操作的失败。
对一只股票不要做第二次交易，只有毛孩子才买正在下跌的股票。
这些都是典型的趋势投资者的原则和行为。
一个不阅读和学习的人不可能成为一个真正的投资者，职业投资者每天都要收集和处理信息，以获得知识来做明智的投资决策。
除了视觉感应者外，你必须还是一个敏锐的听觉感应者，他们通过和各行各业不同的人进行沟通交流以获取信息。
三大投资信条－成长，价值和不可知 信奉成长理念的投资者认为，应该投资那种盈利和分红都稳定增长的公司的股票。
在他们看来，控制买入成本固然重要，但不如确定股票的成长性来得更重要。
其理想的投资方法就是持有那些上升行业的股票，知道行业开始衰落。
所谓成长，就是那些盈利已经保持长期增长的企业，在每一轮商业周期顶部，其每股盈利不断的创下新高。
与成长型投资者相反，价值投资者喜欢投资便宜的股票，不仅是相对价格上的便宜，也包括绝对价格上的便宜。
他们喜欢三低公司，低持有，低关注和低估值。
格雷厄姆是价值投资的教父，在其《证券分析》一书中有对价值投资的详细描述，而巴菲特将其的价值投资进一步延伸到了品牌和特许经营权等无形资产。
从历史数据来看，成长型投资和价值投资的表现差异明显，价值型投资的表现优于成长型投资，在小盘股方面更是明显。
智慧、经验、勤奋、对历史的了解、开放的头脑、专注的心情，这些都是成为一只成功刺猬的要素------当然，直觉、想象力、灵活性，也许还包括一丝预知未来的本能，也同样重要，至于你应当如何获得这些素质，它们怎么样组合起来才更好，就不是我能回答的
读金融学的出来做什么工作
金融学一直稳居在学生报考专业的前五名，这是和其就业行业的高收入是分不开的。
海文教育研究中心专家对金融学的就业方向进行了盘点，归结出了八大就业方向，并对此进行了深度解析。
希望能给报考金融学的同学提供一些帮助。
一、中央（人民）银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会，这是金融业监督管理机构。
进入行业监督管理部门做金融官员，对于金融研究生而言应是首选。
首先，中国金融学是立足于宏观经济学，基于金融市场宏观调控，专业应用较易入手，政策把握比较到位；其次，在行业管理部门做上三五年再入行到实践机构至少能给个中层以上的职位。
其局限在于：要进入这几个行业主管部门难度较大，可能还需要背景依托，本科生想进较难，除非本人确实非常优秀。
二、商业银行，包括四大行和股份制商行、城市商业银行、外资银行驻国内分支机构。
首先进入国有四大商业银行是毕业生一个很好的选择。
因为具备一定的银行业从业经验、专业背景，再到股份制商行或外资银行驻华机构的可能性会增大。
很多同学起初就是投身于国有四大行中，在城市股份制商业银行迅速发展起来之后，纷纷跳槽，并成为城市商业银行、股份制商行的中坚力量，很多成为中层管理人员，少数成为高层领导。
城市商行、股份制商行的灵活务实、不论资排辈的干部任用方式，使得四大行成为其专业人才的“黄埔军校”，至今这种情况仍在延续。
另外，虽然国有四大行有一些遗留的官僚积习，但其稳定的收入，较轻的压力，较高的福利水平还是有一定吸引力的，尤其对于女同学来说是个不错的选择。
建议对四大国有商行感兴趣的朋友把专业方向集中在商业银行经营管理、国际金融、货币政策等方向上。
三、国家开发银行、中国农业发展银行等政策性银行。
政策性银行如开发行、农发行亦是较佳选择，但其工作性质类似公务员，金融业务并不突出，是靠政策吃饭的地方，对于个人职业生涯的益处相对于行业监管部门、商业银行来说还是较弱的，若想在金融领域成一时气候最好不要选择这样的单位。
不过目前这类单位的工资水平待遇等比商业银行好，而这也成为吸引毕业生眼球的亮点所在。
四、证券公司（含基金管理公司）、信托投资公司、金融控股集团等风险性很大的金融公司。
证券、信托、基金这三家均是靠风险管理吃饭的，存在行业系统风险因素，但一旺俱旺，赚钱相对较易，短期回报较高（风险亦大），且按真正的企业管理机制运行，如果想在专业方面有所发展，有所建树，在这一行业做是极佳选择，很多基金经理、投资银行经理人员都年薪过百万。
难点是学历要求在逐步提高，最低要求硕士学历，相对于银行等金融机构其个人投资管理、金融运营能力要求更高，如果对这些行业有兴趣，可以选择证券投资、金融市场、金融工程专业方向，如果是学财务管理、法律硕士专业（本科是金融经济）的，这也是不错的选择。
最近信托业重新崛起，对于金融专业以及其他专业的毕业生来说又添一新的选择，而其大投行的操作方略，又使其在人员使用上奉行精英路线，在投行业有一句话是“公司百分之八十的利润是不到百分之五的员工所创造的”。
上述三家当下用人思路是积极挖角，在金融行业内人员流动性最强的当属这三家。
有志于风险管理、终日奔波、常年胃痛、居无定所的精英人才不妨选择这个行业。
当然，不能否认，这个行业给你的回报与投入相比还是成正比的。
建议男同学选择此行业，应该更有发展。
五、四大资产管理公司、金融租赁、担保公司。
四大资产管理公司类似于政策性银行，目前其设立之初的目的和作用在逐渐消退。
金融租赁、担保这个行业发展迅速，可以考虑进入，当然，如果有在银行、证券的从业经历，进入到这个行业中应该更有作为。
六、保险公司、保险经纪公司。
社保基金管理中心或社保局。
保险公司可以参照对商业银行的分析，做上数年，有保险营销、风险管理经验之后，在国内股份制保险机构迅速成长、外资保险机构进入的契机下，还是大有可为的。
保险精算专业是非常吃香的。
社保中心以及财政审计部门等是养老的地方，稳定有余，灵动不足，当然，希望获得稳健回报的朋友不妨作为一个选择来考虑。
七、上市（欲上市）股份公司证券部、财务部、证券事务代表、董事会秘书处等。
在上市公司证券部的工作经历亦可，先天横跨证券产业两行，再要发展有立脚点。
如果全程做过IPO筹备工作，对未来的职业生涯将更加有益，它对财务、产业分析能力要求较高，要加强这方面的学习。
八、国家公务员序列的政府行政机构如财政、审计、海关部门等；高等院校金融财政专业教师；研究机构研究人员。
高校、研究所是有志于做学术的同学的首选，这显而易见就不多说了。
华尔街误区的读后感
A woman who knows how to give in, in fact, not to give in, but to protect the man he loves, so that he can build confidence and make him proud. Because, for Aierfen
皇帝的新衣的好词好句以及感受
好词：嗜好 无与伦比 称职 愚蠢 肆无忌惮 得意扬扬好句： （1）一天，城里来了两个骗子，他们说他们织出的衣料无与伦比，而且用这种衣料做成的衣服有一个奇妙之处，就是最不称职的官员，或者最愚蠢的人是看不见的。
（2）可怜的老臣把眼睛睁的大大的，但除了看见两架空织布机外，什么也没有看见。
他心想：老天呀
是我蠢吗
是我不称职吗
这不能让任何人知道
读后感： 读完这篇文章，我觉得皇帝和大臣们太可笑了
睁着眼睛说瞎话。
天真可爱的小孩子，说出了事情的真相。
我佩服这位小孩子。
作家林良的个人经历
林良（1924—），祖籍福建同安，生于厦门, 1946年到台湾，先后就读于台湾师大国文系、淡江大学英语系。
历任小学教师、新闻记者、副刊编辑、杂志主编、广播节目主持人、出版经理等职，曾任《国语日报》董事长兼发行人、中华儿童文学学会第一任理事长。
其间，林良直接参与了影响台湾儿童文学发展的众多重大历史事件，被台湾儿童文学界尊称为“大家长”。
林良的主要作品有散文集《小太阳》、《和谐人生》、《陌生的引力》、《小方舟》、《现代爸爸》等，儿童诗集《动物和我》、《林良的诗》，儿歌集《小动物儿歌集》、《我会读》，广播剧《一颗红宝石》，传记文学《国父的童年》，图画故事《大年夜饭》、《绿色的花》，游记散文《哪里最好玩》等，另著有儿童文学论文集《浅语的艺术》，儿童文学创作及翻译达二百多册。
林良曾获“中山文艺奖”、“文艺特殊贡献奖”、联合国儿童基金会“儿童读物金书奖”等殊荣，被台湾儿童文学界尊称为“长青树”。
“台湾的儿歌以林良写得较早、较多，也最有影响力。
”[1] 他的《小动物儿歌集》（1975）、《林良的看图说话》（1997）两部儿歌集入选“台湾（1945-1998）儿童文学100”，成为台湾2 0世纪儿歌的代表作。
《小动物儿歌集》是一本介绍各种小动物的外表、习性的知识性儿歌集，多以小孩子的口气，以第二人称的口吻，唱出了小动物的各种特征和特性，三言、四言、九言、十言，形式自由，参差交错，适合于儿童阅读。
《林良的看图说话》，是一本典型的图文并茂的佳作，“每一句话、每一段文字、每一篇的情境，都经过了文学技巧的提炼，充满了诗和歌的情趣。
” [2]全书107页，打破了台湾儿歌集一般每本大约只收一、二十首儿歌的状况，每一页都有一幅精美的图画，每一页都有一首精彩的儿歌，给人“一种充满声色情意的享受”。
[3]林良以其独特的风格和数量可观的儿歌，为孩子门创造了 “林良风”的儿歌世界，受到孩子们的挚爱。
林良的儿童诗虽然比不上他的散文那样脍炙人口，也比不上他的儿歌那样数量可观，但他却是台湾最早“吹起了写作儿童诗的号角”[4] 的人。
他的儿童诗短小而有味，平淡而生动，朴实而隽永。
此外，他的儿童诗作品还特别注重从儿童的视角看世界，想事物，启发其智慧，同时给他们很多想象的空间，带给他们无限的快乐，体现出林良擅于从儿童心理出发，尚质、尚真、尚自然的创作风格。
林良又是台湾最早提倡为儿童写散文的作家之一。
自1966年小学生杂志社出版林良的《哪里最好玩》起，林良共出版了近30余本儿童散文集。
为了提倡儿童散文，林良将写给女儿的家信结集为《爸爸的十六封信》一书（1971年）。
在信中，作者以太阳般温暖的父爱和诗人般温馨的语言，通过自己小时侯的趣味故事和现实生活中的真实体验，向女儿樱樱娓娓道出做人、做事、做学问的种种道理。
作者谈乐观、谈从容、谈容忍、谈专心、谈责任感；谈交友、谈认错、谈羞怯、谈情绪、谈妒忌心，谈孩子成长中的各种困惑。
给孩子解疑释难耐心细致，教孩子做人处世润物无声，语言浅显优美，道理耐人寻味，可以说是林良用拳拳的爱心奉献给小读者的一份厚重的礼物，和大陆作家冰心的《寄小读者》有异曲同工之妙。
这本书和他后来出版的《认识自己》（1977年）成为台湾小读者常常带在身边的可爱的小书。
林良最擅于突出儿童散文的真实有趣，最擅于抒写真人真事真感情，最擅于“用最平淡、平白的文字，来描写最深刻的内容，而成为一篇可读性很高的美妙文章。
”[5]《林良的散文》（1966）收录了他的35篇儿童散文，作者用少而美、短而精的文字，叙述童年生活的种种趣事，《想家》的心情细腻而真切， 《庭院》的温馨清净而可人，《捡球的小绅士》顽皮而儒雅，《小小电影院》稚嫩而有趣，“看似取材平常，实则生趣盎然”，“在浅语艺术的传达上，可称得上为‘典范之作’。
” [6] 林良的散文显得“老少咸宜”和“浅而有味”。
他特别擅于抓住人物的心理、语言、意识、行为等特征，观察入微，体悟细腻，因而感情真挚动人，读者跟着作者的语言，散步似的走完全程以后，能够受到某一种启发，产生强烈的共鸣。
如《小太阳》里的艰苦与幸福，凄寒与温馨，特别是从中迸射出的博爱和深情，震撼人心；《霸道的两岁》写小女儿两岁时对食品的独占欲，以及对父亲的依赖和极端的淘气，生动活泼，调皮可爱，更显出父爱的伟大深沉；《家里的诗》的幽默风趣和着浓浓的父女深情，着实难得。
他的散文风靡台湾文坛数十年，历久弥新，平凡里见真情，淡泊中有深意，成为温暖读者心灵的永远的“小太阳”。
