怎样在股市中反向操作
别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。
这是美国股神巴菲特的名言。
简单理解，就是要反弹琵琶，学会在大多数散户投资者都无比乐观、蜂拥入股市的时候，要提高警惕，甚至要减仓和清仓。
\ 同时，在大多数散户投资者都非常悲观、忍痛割肉清仓时，要敢于买入一些绩优股票，并长期耐心持有。
在股市波动幅度比较小的时候，这种反向操作更有价值。
\ 散户化股票很难大涨\ 这是因为，首先经验证明，持股结构不断散户化的股票，较少会出现大幅上涨。
因为持股者是一盘散沙，没有一个力量将他们带动起来，将股价拉高。
而大多数散户投资者是抢涨杀跌一族，高位追涨，低位斩仓，频繁操作，毫无目标，是一般散户投资者的共同特点。
\ 例如在2008年年底，国内许多投资者认为，美国金融危机四伏，全球经济面临崩溃边缘，而中国经济也在出口萎缩、内需不旺、投资未见成效情况下，面临新的巨大不确定性，甚至更加困难。
\ 股市走向与散户不同心\ 反映在股票市场上，就是股价连创新低，破发行价跌破净资产值等极端现象频频出现。
大多数散户投资者异常悲观，甚至觉得市场还会跌至1000多点。
可就在这时，股票市场却出现了连续的大反弹，截至昨日，大盘指数已经翻了一番，个股更是涨幅惊人。
而目前，大多数散户投资者开始信心满满，去年底挥泪斩仓的投资者也忍不住再度入市之际，市场其实已经累积了巨大风险。
\ 事实上，股市的走向，往往与大多数散户投资者的心理背道而驰。
市场主力也往往采取与普通投资者心理相反的操作方式。
例如在线路上破底，大多数散户投资者一片悲观而杀出股票时，主力却大力买进，在线路上穿过头部，大多数散户投资者一片乐观而抢进股票时，主力又大力卖出，进行调节。
\ 一是投资顾问意见，如果大多数的投资顾问都鼓励客户买进时，要谨慎;反之，可以买入或持有。
\ 二是周围散户朋友的情绪和心态，如果周围的散户朋友，甚至是从不看股票的大爷和大妈也开始要买股票，并且对股市充满憧憬时，往往意味着股指趋近顶峰;反之，往往接近谷底。
股票分红派息对散户有什么好处?
定义1：分红派息是指向其股东派发红利和股息的过程式，也是股东实现自己权益的过程。
分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。
定义2：分红派息，是指公司以税后利润，在、提取法定公积金及任意公积金后，将剩余利润以现金或股票的方式，按股东持股比例或按规定的办法进行分配的行为。
股份公司经营一段时间后(一般为一年)，如果营运正常，产生了利润，就要向股东分配股息和红利。
其交付方式一般有三种：一种以现金的形式向股东支付。
这是最常见、最普通的形式。
二是向股东送股，采取这种方式主要是为了把资金留在公司里扩大经营，以追求公司发展的远期利益和长远目标。
第三种形式是实物分派，即是把公司的产品作为股息和红利分派给股东。
请问，股票，黄金，石油的关系是怎么回事。
它们之间的相互影响是什么
影响股市、汇市、油价和黄金价格的因素众多。
但是在一般情况下，它们之间存在此消彼长的互动关系。
一、股市与原油价格 如果股市下跌，一般认为是经济形势不好的征兆，经济形势不好就意味着原油需求量下降。
买入原油的人少了，供大于求，油价自然就会下跌。
反之，如果股市上涨，油价也会上升。
在这种情况下，股市与油价呈现正相关的关系。
二、股市与大宗商品期货 股市常常受投机因素影响，这就造成了另外一种情况，就是股市下跌时，投资人会把资金抽出来投入大宗商品期货市场，比如原油市场、黄金市场等，这种情况下，油价和金价反而会上涨。
三、美元汇率与油价和金价 货币是商品价值的衡量。
商品的价值提高，则货币相对贬值，商品的价值减少，则货币相对升值。
美元作为一种全球性货币，它的汇率在一定程度上反映了全球商品贸易的价值。
目前全球大宗商品交易主要以美元定价为主，世界各国外汇储备中美元占65%左右水平，美元汇率走势对商品交易市场、期货市场及各国经济利益再分配格局等均具有重要影响。
受美元汇率波动影响比较大的有黄金、原油、金属等大宗商品。
（一）美元汇率与黄金价格 黄金是一种货币储备，虽然美元实际上担当着黄金在以前的职能，黄金还是对货币政策有一定影响的， 是对付通货膨胀的一种手段，它对美元是一种替代作用，黄金的在市场上的主要职能是储备货币和避险工具。
美元强弱是影响金价高低的重要因素。
这主要有三个原因： 首先，美元是世界公认的硬通货，美元和黄金都是国际储备资产，美元坚挺就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。
其次，美国GDP约占世界GDP的1\\\/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响；而黄金价格显然与世界经济好坏成反向关系。
第三，世界黄金市场一般都以美元标价，美元贬值一方面势必导致金价上涨，另一方面，以美元计价的黄金对于其他货币的持有者来说就显得便宜了，这将会刺激对于黄金的需求。
所以，美元走势与金价应是反方向变动的关系。
（二）美元汇率与原油价格 原油与美元的关系同黄金与美元汇率的关系有所不同。
黄金的价格受美元汇率的影响。
原油的价格和美元价格更体现出一种互动的关系。
原油价格上涨，世界经济都会受到影响，包括美国这个世界最大的原油消费国。
原油价格上涨所带来的通涨压力会给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。
当然，反过来，油价下降，对经济是个好的信号，人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。
据专家估算，原油价格和美元汇率之间的相关系数是-0.7。
也就是说，高油价往往和弱势美元同时出现。
所以，美元走势与原油价应是反方向变动的关系。
（三）金价与原油价格 黄金是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加。
这时候黄金保值避险的作用就会受到人们的青睐。
黄金与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上升预示着黄金价格也要上升，原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。
从中长期来看黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别，一般来说，黄金价格与原油价格正相关。
股票拿不住
是心态问题。
这个问题比较复杂。
但是可以说是一个逐渐克服的过程。
不为浮云遮蔽眼，只缘身在最高峰。
首先你要有一定的技术分析能力，能够分得清股票所处的状态。
是下跌，是横盘还是上涨。
下跌当然不能碰。
横盘逢低吸纳，上涨回调买入。
大概会涨到哪里，得做个判断。
这样也可以锁定利润。
而且一些小调整也不会让你恐慌。
具体还是心态的问题。
有不懂的可以继续问。
零基础如何学习CIIA
本人的成绩115分，卷二115分。
本人的考证书的。
2008年毕业后，我就到了某个地方的地门做了一个清闲的工作人员，准备利用两三年的时候来研究完哲学，然后再研究经济学。
但是到了2009年春季，我父母逼我结婚，但是结婚需要钱呀，我的收入不多，所以我就必须想办法，由于我的经济学底子不错（为何
下面我会讲。
），所以我就想先把哲学推迟一下，先进行金融学的研究，以加快赚钱的进度。
当时定的目标是以兼职来增加收入（如果全职的收入更多的话，那就全职。
），但是最终的目的是让我的资产开始复利增值，以从根本上解决财务自由问题。
所以我对CIIA的问题，从一开始就是抱着学习的态度而不是仅仅考证的态度来对待的。
我调查完毕而且准备考试的时候，已经是四月底了，2009年五月的考试已经耽误了，所以我就一次性报考了2009年九月的五门考试。
我当时非常轻狂，毕竟我在以往都在各次考试中用非常轻微的代价取得了很好的成绩。
结果是我当时只买了书，一道题也没做过，就那么随便看了几天就去参加考试了，结果是我只过了一门。
这算是对我轻狂的一次教训，这时我已经耽误了2010年3月的CIIA考试，所以我的计划是2009年12月通过两门证券考试，2010年3月通过2两门证券考试，那样我就能参加2010年9月的CIIA考试了，但是后来又出了两次事件使我再次推迟了CIIA考试。
这一段是第一次事件。
当时我姐姐力劝我参加国家公务员考试，我当时也计划进入中央部门，我本人的野心很大，计划在中央能够进入国家级决策，所以我就参加了国家海洋局的公务员考试，当时我用了四十天时间准备（因为下来了报名之后，我才开始准备的，而且网上购书又需要一些时间），然后到青岛参加考试的时候，为了陪同行的美女玩，我带她参观栈桥，导致我得了甲流，第二天带烧参加考试的。
结果是得了112.4分，面试线是115.1，所以我后来就接受调剂，调剂到了天津市地震局。
因为国考和证券考试在同一天，所以我就耽误了考试，我回单位后，又给了一次补考机会，我当时因为正因为甲流发烧，而且很累，所以就放弃了补考。
这时我只能利用2010年3月和五月的考试了，这时我又改变了计划，想着3月过三门证券，5月过2门期货和一门证券。
结果是我三月去考证券的那天正好是天津市地震局面试的时间，我本来计划两者都参加的，但是我放弃了面试，而参加了证券考试，结果是全过。
这一段是第二次事件。
我五月参加了期货考试，结果是全部通过了。
第二周是证券考试的时间，但是单位的同事都说有事，让我值班，我想着既然上次有补考，这次估计也会有，所以我就没推辞，结果第二周我并未接到可以参加补考的短信，结果我打电话，人家告诉我，上次是因为甲流而有补考的。
这样，我就耽误了两次的证券从业资格考试，因为这两次耽误，所以我通过CIIA的时间被拖延了一年。
我知道不能再拖延下去，所以我就在2010年9月参加了最后一门证券从业资格考试，顺利通过。
这样我就能进行CIIA考试了。
我的CIIA书籍是2010年五月买的，因为当时估计参加9月的CIIA是没有问题的，但是买了之后一直没看，到了2010年十月得知证券最后一门通过后，我才开始看了几下，但是因为通过了，感到很高兴，所以在整个十月，我都在干别的，以便于庆祝一下，到了11月，我才开始看书。
但是看了两周之后，我认为要学以致用，所以在整个12月，我都在研究年报，分析企业。
然后是1月，我同样在研究年报，就是在这期间，我又重读了很多价值投资书籍，譬如聪明的投资者和巴菲特的信，还有战胜华尔街，并且结合书本用于实际的分析。
到了2011年2月一日，是农历春节，我意识到还有四十天了，我不能再分析年报了，需要整理一下CIIA的全面的知识了，这时我才又重新翻课本，由于我看书的速度很快，所以用了二十天的时间把六本书都重翻了一遍，而且把后面的题都做了一遍，然后还剩下二十天的时间，我是每天做一到两套CIIA历年真题，结果到考试时，我只有2006年9月的真题没做，我计划是到了北京再做的，结果是到了北京我也没做。
到了北京时是在凌晨，天还没亮，我又带了所有的CIIA课本和很多真题，非常重，我就带着这些书走了很长的路找车站，结果是我想做的车还没有，后来不得不去地铁，然后换公交，最后令我气愤的是，那个司机让我提前一站下车，说到了北工大了，害得我步行走了一站路，到北工大找到了考场之后，我又去宾馆，去了宾馆之后，我又走了很远的路去超市转，赚回来之后彻底累惨了，就睡了很长时间，到了晚上才翻出来书看了一下，第二天就去参加考试了。
第二天考试时，题量比较大，出乎我的意料。
结果我第一卷有8分的题没来得及做，字写得到还可以，第二卷是下午，我上午本来就很累了，到了下午的时候，手累得不成样子了，写到最后，手累得一直在颤抖（我不知道阅卷老师能看清楚我第二卷的字不
）第二卷我是有六分的题没做。
考完后，我就坐车，然后我想着火车还早，所以背着书包逛了一下东单，花了26吃了一碗味千拉面（主要是有人推荐味千拉面这个股票，我想知道到底有何特点，结果我对味千拉面很失望，这是个小资产阶级的玩意，可能），然后去天安门，我对天安门广场上的人的文化素质真的不敢恭维，我问他们涵芬楼怎么走，他们没一个人知道的。
下面是我学习经济学的经历：2005年，我翻到了一本小书《经济学是什么
》从此我对经济学产生了浓厚的兴趣（感谢梁小民
感谢北京大学出版社
）2006年年底，我第一次买了经济学的书，斯蒂格利茨的《经济学》然后就开始了对经济学的系统学习，本人对经济学的学习范围非常广泛，不仅包括经济学教材，还包括历史名著，各个学派的著作都有。
下面是我对复习CIIA的看法：我的看法就是没有看法，我认为学习的方法就一种，那就是深入进去，勤奋+学习方法，学习任何东西都是如此。
我上面看到夕源的成绩就不如我，而我真正用于学习CIIA的时间并不多于他（因为我有一段时间在研究年报），但是我的经济学基础有可能比他好。
此外我认为掌握一门新学科的最好的办法就是形成系统的架构，这样就能理解这门学科了。
下面我来谈谈CIIA各门学科的架构。
经济学，其实主要是凯恩斯主义经济学，说实话，虽然我读的经济学很多，但是只有在研读了CIIA的经济学之后我才理解到凯恩斯主义经济学的精髓，那就是粘性问题。
工资的粘性大于物价的粘性，物价的粘性大于利率的粘性，这就是那几个IS-LM和AD-AS曲线的本质问题。
这个道理在我最近看《凯恩斯传》的时候得到了验证，凯恩斯当年本来是抱着完美的市场经济的模型的，但是后来英国的经济危机显示出不同于完美市场经济的性质，所以他就注意到了市场的粘性问题，促使他改变了自己的主张。
在IS-LM和AD-AS曲线上，凡是涉及到利率的问题，都是短期分析，凡是涉及到物价的，都是中期分析，凡是涉及到工资的，都是长期分析。
理解了这一点，基本上就能解决这类的问题了，毕竟这两个曲线的分数占了经济学分数的大部分。
财务会计，我认为主要是理解三个表，如果把这三个表搞明白了，我认为基本上就没有困难了。
公司和股票估值，我本人是结合实际的年报来学习的，因为这个对我的用处最大。
对于债券，我认为是最简单的，因为这个主要就是久期和凸性的计算问题，我认为可能经济学界的数学都很差，我不明白为什么久期和凸性需要他们花那么长文字研究这个一个破公式，还要背诵
其实久期就是一阶导数，凸性就是二阶导数。
我这里特别提醒一点，久期，我估计很多人不能理解这个概念，以为时间越长的债券，久期越长，实际上不是这么回事。
久期的本质是价格相对于利率的变化，反映的是价格对于利率的敏感性。
所以那些对利率不敏感的债券，久期就小，譬如浮动利率的，那些对利率反向变动的，则甚至是负久期的，譬如有些资产支持债券就是如此的，反向浮动利率债券也是负久期。
再次提醒，久期不是一个时间概念。
我认为理解了久期和凸性，其实债券就没有啥难理解的了，其他的那些计算问题，只要会高等数学的，甚至不会高等数学的，都能做出了，不过是个算术问题而已。
对于衍生品，我认为只要理解了，也没有什么问题。
期货的定价，极为简单，我就不说了。
期权的定价，需要背诵的公式比较多，这些公式也可以自己推导，只是比较麻烦，但是有公式集，我也不认为期权难，只要懂数学，就不难算出来。
CDS的定价，这个有必要说说，因为有些人不能理解。
其实CDS就是信用风险，正如它的名字叫做信用衍生品一样，名字就很准确的。
一个非常简单的定价公式就是，国债利率+CDS=信用债券的利率。
只要掌握了这个公式，我想就理解了CDS的实质了。
ABS，考的很少，但是对我本人则很有用，我终于理解了美国金融危机的实质，我对于学到知识和考证通过一样高兴的。
下面说组合管理，我认为这个部分是最难的，也是最需要花时间来理解的，我认为能够理解这部分理论的人，才能掌握科学的投资方法，才能成长为一个真正的价值投资者。
我在学习这个部分之前，说实在的，我虽然看了很多书，但是我还是没能真正学会科学的投资方法，只有读了这部分之后，我才找到真理。
谈到这里，我不得不称赞一下CIIA这套书的质量，说实话，我认为一个人如果想要系统学习科学的投资，这套书是最好的一套了。
下面谈谈如何理解组合管理。
关于有效市场理论，我认为这本书讲的是最好的，我受益匪浅，当然不是说对于考试，而是对于实践。
对于资产组合理论，我认为很多地方是不合科学的归纳法的，所以在实践中，我不建议采用，考试当然要照抄了。
对于战略和战术性的资产配置，这个书也讲得非常好，但是后面的那些套期保值，这只是管理技术，如果不能理解金融市场，这些管理技术就没什么用处，但是理解了金融市场，这些管理技术才有用，所以只是工具问题。
最后是绩效评价，我认为这部分也是极好的，不做归因分析的话，投资就容易沦为经验主义而不是科学了。
我认为理解这些书中的道理并不是很难，对我来说，让我打怵的是会计，因为我以前没接触过财报，看到了就头疼，但是我还是很快就学会了怎么看了，所以我也就能很快读懂年报了。
下面谈谈辅助书目。
说实话，我不认为考这个需要辅助书目，这套教材已经足够好了。
但是我本人还是看了买下来了国内已经存在的所有的CFA的中文书籍，我的目的是学习知识，而不是考试的，这里我推荐一本，希金斯的《财务管理分析》。
大家根据学霸的方法，灵活运用，争取一举拿下CIIA证书
