上市公司财务概况如何看
1、利用企业之间的关联交易,提高经营业绩,粉饰财务报告。
一般而言,国内的上市公司大多属集团型企业,无论是从公司结构、组织形式、 还是经营涉足范围、各个运作环节等,大多处于一种复合形的多元架构。
其向公众披 露的合并会计报表数据范围涵盖了母公司、子公司、各类合营公司、联营公司、及控 制、共同控制、有重大影响等各类企业的经济活动情况。
关联企业均为独立法人,各 自独立核算,但关联企业之间往往在整个集团内又相互配套,甚至互为商业购销客 户,这些在理论上为上市公司通过内部交易调节合并数据提供了一个平台。
在1997年 《企业会计准则———关联方关系及其交易的披露》发布之前,由于对关联方交易缺 乏约束,有相当一部分上市公司,利用内部关联企业的关系或与控股股东的关联企业 关系,通过采取诸如买卖商品、转移价格、转让其他资产、提供劳务、代理、租赁、 提供资金、转移项目、签署各种协议、合约等五花八门的方式,以调节收入、利润数 字为目标,寻找各种合乎逻辑的借口,在关联企业之间进行非实质性转移交易,粉饰 上市公司的财务报表,编造了一个又一个的美丽谎言。
《企业会计准则———关联方 关系及其交易的披露》自1997年1月1日起实施以后,对关联方交易起到了一定的约 束,但由于上市公司关联方关系错综复杂,如果上市公司或其控制的大股东故意向中 介监督机构隐瞒关系和关联方的交易,加之中介机构的审计不深入,过于相信上市公 司的一面之词,利用关联方交易粉饰财务报告的情况就难以杜绝。
2、通过“泡沫重组”,或突击进行资产转让等方式,追求一种华而不实的短期逐 利行为。
每到年底,各家“T”类或准“T”类公司为避免停市摘牌厄运,挖空心思,利用 各种形式的重组和资产转让、股权转让等“一锤子买卖生意”方式调节报表,扭亏为 盈,涉险过关。
据全景网统计,1999－2000年间至少有45家上市公司进行了60起债务 重组和资产股权转让,涉及金额80亿元,其中正是有一些企图利用债务重组和资产转 让的“魔方”来一个蛇头虎尾,2001年中报显示老“PT”企业全线扭亏,是否是一种 巧合,笔者对此存在质疑。
还有一些本来有较好业绩的企业,为了给人以高成长的印 象或其他目的（如操纵二级市场价格等）,“大幅”增长利润。
实际上,这种通过债 务重组和转让资产等方式所获得的非经常性收益并不是总能得到,由于主营业务没有 实际成长,这些企业在业绩大幅提升一两年后,往往又出现业绩大幅缩水的情况,投 资者则因为只看重企业表面收益的增长而投资失败。
3、账面资产与资产本身的实际价值背离,资产负债表中的虚拟资产大量渗透。
仔细阅读2001年以前的上市公司披露的财务会计报告,我们不难看出,在资产负 债表中,列入上市公司资产类项目的待处理财产损溢、待摊费用、长期待摊费用等较 直观的虚资产部分在许多公司中占有较大的数额,有的公司高达千万余元,在某种程 度上讲这是以往年度不稳健的会计政策造成的后果,同时也是未来必须用盈利来消化 的包袱。
这还不算,另外还有一部分只有上市公司本身清楚的东西,即应收账项中有 多少收不回的坏账
存货中有多少滞销、贬值、甚至报废的部分
固定资产中到底有 多少与现实公允价值背离较远的部分,有多少已经不能再给企业带来可预见的经济效 益但仍反映在账表上的固定资产,还有无形资产部分等等,实际上往往只有在企业最 终清算时虚实差别才充分显现出来,这也是为什么很多企业一遇到清算清盘时、重组 时、改制时就会出现“大窟窿”的原因。
当然,新的《企业会计制度》在某种程度上 正在通过充分计提各项减值准备解决这些问题,但是相信有相当多的企业由于历史、 重组、置换、计提、设备更新、技术发展等诸多原因存在着资产严重脱离其实际价值 甚至虚拟资产的情况。
4、上市公司控股股东公开或隐形占用其配股资金,风险揭示不明。
由于上市公司改制不彻底,加之监管机制尚不完善,导致控股股东一股独大,在 某种程度上左右着上市公司的经营行为,上市公司成为大股东的提款机就不足为怪 了。
实际上,大股东挤占挪用上市公司的配股资金可以说占了很大的层面,只不过是 占用的程度和多寡不同罢了。
在二级市场的收购战和上市公司法人股的转让及各种重 组中,本身就不排除有专冲着想通过控股上市公司,旨在利用二级市场的便利筹资条 件进行“圈钱”的图谋行为。
在挤占挪用的形式上,有直接的形式如通过内部融资、 借贷,也有隐形的方式如通过内部银行结算占用等等形式,上市公司在披露时往往是 回避或含糊其辞。
实际上,控股股东挤占挪用的资金往往因为投资失策或变成其他非 货币性资产而不能按期归还或归还时大打折扣,可谓“借钱容易还钱难”,往往形成 上市公司的一笔长期应收账项,时间一长,存在着极大的风险。
5、大肆公开造假,人为编造原始凭证,出具极具欺骗性的财务会计报告。
上市公司公然造假的事在中国证券市场时有发生,从较早的“琼民源”事件到前 不久浮出水面的“银广夏”事件,使人们对会计信息的可靠性越来越产生怀疑,从而 引起“会计信息危机”。
一般情况下,纯粹弄虚作假、故意编造原始凭证和虚假商业 合同等的情况在上市公司中占极少数,但笔者认为这是会计信息造假最恶劣的一种, 因为它不同于利用法律法规的不健全和会计规则的伸缩性在有限的范围内调节财务数 据。
譬如少提各项减值准备以求虚增利润等的公然造假完全就是一种欺诈行为。
他们 通过编造不实的购销、代理等各种合同或协议,以及相配套的可以反映增加收入和利 润的原始交割单证,按照其设定的收入和利润数字,从主观意志出发,在具体构成经 济事项的表象上蒙骗执业不够严谨的中介审计机构和投资者,采取此种造假行为的上 市公司在其幕后都隐藏着不可告人的动机。
如与二级市场黑庄勾结操纵股价、恶意圈 钱、免于摘牌而孤注一掷等等。
6、或有事项特别是预计负债方面揭示不明确、不完整或回避揭示。
随着市场经济的发展,或有事项这一特定的经济现象已越来越多地存在于企业的 经营活动中,并对企业的财务状况和经营成果产生较大的影响。
一般常见的或有事项 有：商业票据背书转让或贴现、未决仲裁或诉讼、债务担保、产品质量担保等等。
可 以说目前从普遍意义上讲,上市公司绝大部分在或有事项上的相关信息披露上是不明 确、不完整甚至有些采取回避的态度,其主要原因一方面是因为人们对或有事项这一 特定经济现象认识不深,事前估计不足,认为在或有事项可能发生但没有实际发生前 没有必要加以确认记录；另一方面由于历史等诸多因素如法人治理结构不健全等,具 体会计信息披露人员对本可以反映的或有事项无法确认和记录,如公司出现担保业务 后不反映也不主动向中介机构提示,外界考证起来比较困难,甚至还有个别少数领导 签字盖章担保后,企业本身的财务人员都不知情,更谈不上披露。
但一旦或有事项实 际发生,公司面临承担责任时,一般数额往往较大,致使广大投资者有一种被愚弄欺 骗的感觉。
如何识别上市公司作假
上市公司造假的手段是自然十分高明，但是，假的真不了，只要用心去分析、判研，还是可以找到蛛丝马迹的。
1、毛利分析法 这种方法相对简单，基本操作就是测算上市公司的毛利率。
如果这家上市公司某块主营业务收益大大超过同行业水平或者波动较大，就有可能是在造假。
如果你发现上市公司的毛利高得惊人，就有必要对这样的公司提出质疑。
实际上，在现在的市场环境下，真正高利润的企业寥寥无几，高利的背后往往是陷阱。
利用这种方法分析造假应对该上市公司的所在行业有个基本了解，包括同行的上市公司赢利能力。
2、现金流量分析法 这也是一种很直观的甄别方法。
如果某上市公司的现金流量长期低于净利润，那可能就意味着与已经确认为利润相对应的资产属于不能转化为现金流量的虚拟资产；若反差数额极为强烈或反差持续时间过长，必然说明有关利润项目可能存在挂账利润或虚拟利润迹象。
如每股经营性现金净流量，如果其每股收益很高，而每股经营现金流量是负的，这样的上市公司往往是在造偎。
对现金流量表作认真分析，便会发现很多造假线索。
如果发现某上市公司所支付的增值税、所得税远远小于其利润的税负，那此公司就极有可能在造假。
3、应收款项和存货分析法 现在有些上市公司利用对开发票虚增收入和利润，这样在税负上就不会出现巨额欠税，但上市公司很少同时等额增加收入和成本，他必须虚增存货以消化一些购货发票，这样他的存货就出现异常增加。
这样，这些公司的应收账款（包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款）就会急剧增加应收账款周转率急剧下降；存货急剧增加，存货周转率急剧下降。
但是上市公司也会注意到自己的收账周转率和存货周转率的下降必然会引起小散和专业分析师的怀疑，必然会把应收账款向其他收款、预付账款进行转移。
4、税项分析法 有一名小型上市公司的小散通过对该公司欠税情况的分析，发现其虚构了数亿元的收入。
发现问题的过程是这样的：首先这是一家小公司，实力自然不比大的上市公司，但欠税竟然达几千万元。
小散据此判断欠税很可能是虚构的，税自然也是虚构的了。
据此推论，收入和利润也是虚的。
而此小散根据公式应交税金期末余额=应交税金期初余额+本期计提税额一本期缴纳税额去计算该上市公司的期末应交所得榄余额，发现与其实际余额相差甚远，果然实际税负非常低。
此后不久，该公司的造假便被揭露，股价自然也是一落千丈。
而这位小散因其细心，提早发现了问题，将股票尽数抛出，而逃过一劫。
5、资产质量分析法 在很多上市公司中，不良资产都占有相当的比重，这就要求小散要能分辨得出来。
如果子公司长期业绩平平，那么就该怀疑长期投资在减值；而在建工程一直都挂在账上，这很有可能就是不良资产，尤其是那些工期太长及早已过时的设备。
有些公司还会经常虚增固定资产和在建工程，这种做法很多情况下都是为了消化掉虚构的收入。
6、资产重组与关联分析法 资产的重组和关联，也是现在造假的一个重要手段。
不过就算其手段再高明，也不是不可以发现的。
在现在很多资产的重组和关联交易是不公允的，如果有这样的交易往往就涉及欺诈。
比如一家上市公司的主业关联交易量比重很大，那么它的业绩往往有很大的水分。
即便是重组和关联创造的投资收益也不是那么可靠的，如果往来账在不断增加，则造假的可能性也不小。
如果一家企业的利润和收入主要都是来自关联企业，在分析财务报表时一定要注意是否经过了粉饰，如果母公司合并会计报表的利润总额（应剔除上市公司的利润总额）大大低于上市公司的利润总额，就可能意味着母公司通过关联交易将利润包装注入上市公司。
7、子公司分析法 上市公司有两种经常用的造假方法：一种是集中在某家子公司作假（母公司及其他子公司也有作假，但所占份额不大）；另一种是造假分散，几乎所有子公司及母公司都在造假。
现在许多上市公司都有一些神奇子公司，业绩好得不得了，这样的子公司往往是造假造出来的；还有一些子公司，是年底才并购进来的，这时要注意其并购日是否合适；另外一些子公司，在母公司报表进进出出，这些子公司都很可疑：刚并人母公司时，业绩妤得出奇，可过了几年，就要置换出去，这些子公司也往往在造假。
8、审计意见分析法 有一个值得广大股民和小散关注的问题，就是非标准审计报告和非标准无保留意见的审计报告往往蕴涵着这家上市公司存在严重的财务问题，会计师往往不是不知道上市公司造假，但他一般不会直接指出上市公司造假，他在措辞时往往避重就轻，非常委婉，用说明段和解释段内容暗示该公司存在严重财务问题。
比如一些措辞就非常值得关注：应收款项金额巨大，主营收入主要来源于某家公司尤其是境外公司，这些时候，很可能就是一些虚假的收入。
企业内部控制方法有哪些
一、企业内部控制方法：组织规划控制 组织规划是对企业组织机构设置、职务分工的合理性和有效性所进行的控制。
企业组织机构有两个层面：一是法人的治理结构问题，涉及董事会、监事会、经理的设置及相关关系，二是管理部门设置及其关系，对财务管理来说，就是如何确定财务管理的广度和深度，由此产生集权管理和分级管理的组织模式。
职务分工主要解决不相容职务分离。
所谓不相容职务分离是指那些由一个人担任，即可能发生错误和弊端又可掩盖其错误和弊端的职务。
企业内部主要不相容职务有：授权批准职务、业务经办职务、财产保管职务、会计记录职务和审核监督职务。
这五种职务之间应实行如下分离： (1)授权批准职务与执行业务职务相分离。
(2)业务经办职务与审核监督职务分离。
(3)业务经办职务与会计记录职务分离。
(4)财产保管职务与会计记录职务分离。
(5)业务经办职务与财产保管职务相分离。
要建立健全组织规划控制，目前必须解决两个问题： (1)设立管理控制机构。
例如，目前有些上市公司中依据自身经营特点设立了审计委员会、价格委员会、报酬委员会等就是完善内部控制机制的有益尝试。
机构设置因单位的经营特点和经营规模而异，很难找到一个通用模式。
比如设立价格委员会的企业大都是规模很大、采用集中采购方式且采购价格变动较大的企业，这些企业设立价格委员会能够有效加强采购环节的价格监督与控制。
再比如，对于规模大、技术含量很高、高知人员云集、按劳取酬的企业，通过设立报酬委员会进行管理层持股及股票期权问题研究，能够提高报酬计划按劳取酬科学性、加强报酬计划执行中的透明度和监控力度。
(2)推行职务不兼容制度，杜绝高层管理人员交叉任职。
交叉任职主要体现在董事长和总经理为一人，董事会和总经理班子人员重叠。
在上市公司中，这一问题虽有了较大的改变，但从公司制企业的总体上看，仍普遍存在。
这种交叉任职的后果是董事会与总经理班子之间权责不清、制衡力度锐减。
关键人大权独揽，一人具有几乎无所不管的控制权，且常常集控制权、执行权和监督权于一身，并有较大的任意性。
交叉任职违背了内部控制的基本原则，必然带来权责含糊，易于造成办事程序由一个人操纵的现象出现。
事实上，资金调拨、资产处置、对外投资等方面出现的问题重要原因之一在于交叉任职，董事会缺乏独立性。
因此，建立内部控制框架首先要在组织机构设置和人员配备方面做到董事长和总经理分设、董事会和总经理班子分设，避免人员重叠。
二、企业内部控制方法：授权批准控制 授权批准是指企业在处理经济业务时，必须经过授权批准以便进行控制，授权批准按其形式可分为一般授权和特殊授权。
所谓一般授权是指对办理常规业务时权力、条件和责任的规定，一般授权时效性较长;而特殊授权是对办理例外业务时权力、条件和责任的规定，一般其时效性较短。
不论采用哪一种授权批准方式，企业必须建立授权批准体系，其中包括：(1)授权批准的范围，通常企业的所有经营活动都应纳入其范围。
(2)授权批准的层次，应根据经济活动的重要性和金额大小确定不同的授权批准层次，从而保证各管理层有权亦有责。
(3)授权批准的责任，应当明确被授权者在履行权力时应对哪些方面负责，应避免责任不清，一旦出现问题又难咎其责的情况发生。
(4)授权批准的程序，应规定每一类经济业务审批程序，以便按程序办理审批，以避免越级审批、违规审批的情况发生。
单位内部的各级管理层必须在授权范围内行使相应职权，经办人员也必须在授权范围内办理经济业务。
三、企业内部控制方法：会计系统控制 会计系统控制要求单位必须依据会计法和国家统一的会计制度等法规，制定适合本单位的会计制度、会计凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序，实行会计人员岗位责任制，建立严密的会计控制系统。
会计系统控制主要包括：(1)建立健全内部会计管理规范和监督制度，且要充分体现权责明确、相互制约以及及时进行内部审计的要求。
(2)统一会计政策，尽管国家制定了统一的会计制度，但其中某些会计政策是可选的。
因此，从企业内部管理要求出发，必须统一执行所确定的会计政策，以便统一核算汇总分析和考核，企业会计政策可以专门文件的方式予以颁布。
(3)统一会计科目，在实行国家统一一级会计科目的基础上，企业应根据经营管理需要，统一设定明细科目，特别是集团性公司更有必要统一下级公司的会计明细科目，以便统一口径，统一核算。
(4)明确会计凭证、会计账簿和财务会计报告的处理程序与方法，遵循会计制度规定的各条核算原则，使会计真正实现为国家宏观经济调控和管理提供信息、为企业内部经营管理提供信息、为企业外部各有关方面了解其财务状况和经营成果提供信息的目标。
四、企业内部控制方法：全面预算控制 全面预算是企业财务管理的重要组成部分，它是为达到企业既定目标编制的经营、资本、财务等年度收支总体计划，从某种意义上讲，全面预算也是对企业经济业务规划的授权批准。
全面预算控制应抓好以下环节： (1)预算体系的建立，包括预算项目、标准和程序。
(2)预算的编制和审定。
(3)预算指标的下达及相关责任人或部门的落实。
(4)预算执行的授权。
(5)预算执行过程的监控。
(6)预算差异的分析与调整。
(7)预算业绩的考核。
全面预算是集体性工作，需要企业内各部门人员的相关合作。
为此，有条件的企业应设立预算委员会，组织领导企业的全面预算工作，确保预算的执行。
五、企业内部控制方法：财产保全控制 财产保全控制包括：(1)限制直接接触，限制直接接触主要指严格限制无关人员对实物资产的直接接触，只有经过授权批准的人员才能够接触资产。
限制直接接触的对象包括限制接触现金、其他易变现资产与存货。
(2)定期盘点，建立资产定期盘点制度，并保证盘点时资产的安全性。
通常可采用先盘点实物，再核对账册来防止盘盈资产流失的可能性，对盘点中出现的差异应进行调查，对盘亏资产应分析原因、查明责任、完善相关制度。
(3)记录保护，应对企业各种文件资料(尤其是资产、财务、会计等资料)妥善保管，避免记录受损、被盗、被毁的可能。
对某些重要资料应留有后备记录，以便在遭受意外损失或毁坏时重新恢复，这在当前计算机处理条件下尤为重要。
(4)财产保险，通过对资产投保(如火灾险、盗窃险、责任险或一切险)增加实物受损补偿机会，从而保护实物的安全。
(5)财产记录监控，对企业要建立资产个体档案，资产增减变动应及时全面予以记录。
加强财产所有权证的管理，改革现有低值易耗品等核销模式，减少备查簿的形式，使其价值纳入财务报表体系内，从而保证账实的一致性。
六、企业内部控制方法：人力资源控制 对于作为经济运行的微观基础的企业而言，人力资源要素的数量和质量状况，人力资源所具有的忠诚、向心力和创造力，是企业兴旺发达的活力和强大推动力所在。
因此，如何充分调动企业人力资源的积极性、主动性、创造性，发挥人力资源的潜能，已成为企业管理的中心任务。
人力资源控制应包括： (1)建立严格的招聘程序，保证应聘人员符合招聘要求。
(2)制定员工工作规范，用以引导考核员工行为。
(3)定期对员工进行培训，帮助其提高业务素质，更好地完成规定的任务。
(4)加强和考核奖惩力度，应定期对职工业绩进行考核，奖惩分明。
(5)对重要岗位员工(如销售、采购、出纳)应建立职业信用保险机制，如签订信用承诺书，保荐人推荐或办理商业信用保险。
(6)工作岗位轮换，可以定期或不定期进行工作岗位轮换，通过轮换及时发现存在的错弊情况。
同时也可以挖掘职工的潜在能力。
(7)提高工资与福利待遇，加强员工之间的沟通，增强凝聚力。
七、企业内部控制方法：风险防范控制 企业在市场经济环境中，不可避免会遇到各种风险。
风险控制要求单位树立风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务风险和经营风险进行全面防范和控制。
企业风险评估主要内容有：(1)筹资风险评估，如企业财务结构的确定、筹资结构的安排、筹资币种金额及期限的制定、筹资成本的估算和筹资的偿还计划等都应事先评估、事中监督、事后考核。
(2)投资风险评估，企业对各种债权投资和股权投资都要作可行性研究并根据项目和金额大小确定审批权限，对投资过程中可能出现的负面因素应制定应对预案。
(3)信用风险评估，企业应制定客户信用评估指标体系，确定信用授予标准，规定客户信用审批程序，进行信用实施中的实时跟踪。
信用活动规模大的企业，可建立独立信用部门，管理信用活动、控制信用风险。
(4)合同风险评估，企业就建立合同起草、审批、签订、履行监督和违约时采取应对措施的控制科学试验，必要时可聘请律师参与。
风险防范控制是企业一项基础性和经常性的工作，企业必要时可设置风险评估部门或岗位，专门负责有关风险的识别、规避和控制。
八、企业内部控制方法：内部报告控制 为满足企业内部管理的时效性和针对性，企业应当建立内部管理报告体系，全面反映经济活动，及时提供业务活动中的重要信息。
内部报告体系的建立应体现：反映部门经管责任，符合例外管理的要求，报告形式和内容简明易懂，并要统筹规划，避免重复。
内部报告要根据管理层次设计报告频率和内容详简。
通常，高层管理者报告时间间隔时间长，内容从重、从简;反之，报告时间间隔短，内容从全、从详。
常用的内部报告有：(1)资金分析报告，包括资金日报、借还款进度表、贷款担保抵押表、银行账户及印鉴管理表等。
(2)经营分析报告。
(3)费用分析报告。
(4)资产分析报告。
(5)投资分析报告。
(6)财务分析报告等。
什么是创业股
创业板市场也即人们通常所称的二板市场，即股票第二交易市场，这里的“第二”是相对于主版市场而言。
在国外，二板市场又叫另类股票市场，也就是针对中小型公司、新兴企业尤其是高新技术企业上市的市场。
二板市场主要功能是为中小型创业企业，特别是为中小型高科技企业服务，一般来说它的上市标准与主板市场有所区别。
开设创业板市场是世界上经济比较发达的国家和地区的普遍做法，旨在支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特别是高科技企业的上市融资。
因此，它的建立将大大促进那些具有发展潜力的中小型创业企业的发展。
*关于融资： 创办股票市场的宗旨之一是为上市公司融资。
事实上，在股票市场正常运行的2000年就创造了年融资2109.31亿元人民币的最高佳绩。
狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。
也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。
从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
融资可以分为直接融资和间接融资。
直接融资是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。
间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。
*酝酿了多年的创业板有望明年（2008年）落地深圳。
深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁表示，深圳设立创业板的方案已经上报国务院待批，预计明年深圳将正式开设创业板。
方案获批后，企业在创业板上市的具体条件、交易规则、信息披露等规则将陆续制定发布。
但创业板推出的具体时间尚未确定。
目前，准备登陆创业板的企业已达1000多家。
目前，多层次资本市场的建设步伐在加快。
有关专家介绍，主板目前和将来会在上海，而深圳则以中小板、创业板为主。
而且证监会将会制订统一监管的OTC规则。
B、中国创业板 一、创业板主要的特征 正在筹备的中国创业板市场，至今已有多家已提出和将提出上市申请，正准备提出的企业就更多了，预计首批上市企业会在50家以上。
从不同渠道已透露信息及国外创业板市场特征综合分析，可以预测中国的创业板市场将与其他国家和地区创业板市场的主要特征相近或相似。
1、门槛比较低 创业板的上市门槛比较低，这是所有已建立创业市场的一个共同特征。
但是，即将开设的创业板“低”到什么程度呢
尽管创业板上市方案没有最终审定，不少专家预计它的一些核心内容：有形资产800万元以上、注册资本在1000万元以上就可以上市；发行股东人数至少有300人，每人至少有1000股，不需要主板市场千人千股。
对上市企业不追求其赢利指标，只需至少有两年的经营记录，充分反映两年的高成长性，主营业务要占销售收入的70%以上，主营业务的销售收入、利润的递增额必须超30%。
2、提高信息披露 中国创业板市场预计将大大提高信息披露密度。
定期报告每季度一次。
同时，对高级管理人员的非财务信息还得定期披露。
所谓非财务信息，包括高级管理人员获得的成果、专利、获奖状况、违法违纪行为等。
另外，对高级管理人员持股处置情况也要及时报告。
为了降低信息披露的成本，所有情况披露将在网上进行，投资者也可以随时了解上市公司的情况。
3、实行全流通 创业板上市企业的股份实行全流通，为风险投资的全面退出提供渠道。
发起人股份的流通时间，自公开发行一年后可以流通，上市公司高级管理人员的股票自上市一年起可以流通。
4、涨跌幅度较宽 为了保证交易活跃，创业板市场预计将放宽股价的涨跌幅度至30%，在交易活跃同时，为了提高股民在创业板市场的抗风险能力，创业板提高了入市标准，平均入市水准提高到30万元，每一笔交易至少要在5万元以上，这有利于散户更好地规避风险。
此外，创业板市场大多数采用高效率的电脑交易系统，无须交易场地，交易费用低、效率高等特征,同时创业板市场还将建立严格的保荐人计划及严格公司管理。
二 建立创业板市场将给中国市场带来的机会 中国主板市场在筹集建设资金、转换企业机制、优化资源配置、增加国家税收、提高经济效益等方面，已经发挥了重大作用，成绩十分显著。
1999年11月，香港创业板市场正式出台，对中国影响很大，建立创业板市场将是中国市场的又一次机遇： 1、促进高新技术企业、中小企业和高成长性企业的发展 效的、规范的退出机制。
创业板市场的建立，可以为风险投资基金提供规范的退出机制，促进风险投资基金发展。
2、提供新的投资渠道 中国目前投资渠道不多，品种较少。
创业板市场的建立为广大投资者提供新的投资渠道，使他们能够分享高新技术发展的成果。
从国外资料看，创业板市场的回报率，大大高于主板市场回报率，更高于储蓄存款回报率。
3、是资本市场国际竞争的需要 目前，除美国等发达国家之外，亚洲许多发展中国家和地区，也纷纷发展创业板市场。
我国建立创业板市场，符合资本市场国际竞争的需要。
4、有助于主板市场的改革和完善 建立创业板市场，有助于推动中国主板市场的改革和完善。
中国主板市场由于缺乏经验，存在不少不规范、不合理的东西，正需要逐步完善。
三 中国建立创业板面临的风险 中国创业板诞生的日子已经为期不远。
尽管目前在建立创业板模式和时机问题上仍然有种种争议，但创业板是中国金融市场上又一次难得的资本积累的机会，同时也是一次风险空前的尝试。
中国创业板目前主要面临的风险： 1、股价易操纵 由于创业板市场比主板市场门槛低，在创业板市场上市的公司股本规模普遍偏小，流通股就更小，因此股价极易被人为操纵。
特别是进入创业板市场的主要是机构投资者，炒作小盘股，船大调头难，一旦重仓持有一支股票，必然要炒到很高的价位，否则难以出货。
股市就是“故事”。
在中国股市中，盘子越小，故事越多，庄家操纵个股的情况比比皆是。
创业板因无国家股、法人股，上市一段时期后，即为全流通盘。
这样，庄家全控盘、操纵股价定将更加司空见惯。
另一方面，创业板市场题材大，容易被炒作。
在创业板市场运行初期，上市公司数量较少，市场资金供给充裕，创业板市场有可能出现过度投机的现象。
创业板市场，本身无市盈率概念，绝大多数股票的市盈率将长几百倍，股价受庄家意志左右，全凭资金说话，投资者随时会面对血本无归的风险。
2、国有机构可能会大胆炒作 进入创业板市场的机构投资者不少为国有机构，这就容易出现类似以往中国国债期货市场的问题，即国有机构动用国家资金大胆炒作，不怕亏本。
这种现象如果在创业板市场上出现，不仅会进一步引起创业板市场的过度投机，也会导致严重的交易混乱。
3冲击主板市场 如果创业板市场实行股份全部流通，而目前在主板上市公司国家股、法人股不能流通，那么除大型企业愿意在主板上市外，中小型公司可能更积极寻求创业板市场，在我国目前中小型企业居多情况下，主板上市公司的供应量必然受影响。
创业板市场的建立短期内必然对主板市场产生冲击，股民可能从股市抽资，出货换筹码。
经济学家认为，股民们的投资决策是根据企业的效益。
但炒股的人都知道，股民通常跟着庄家走。
庄家选股则有随机性，往往盘子愈小，跳升得越快，圈钱就越容易，这也就是庄家对创业板市场特别感兴趣的原因，因此，在创业板市场的建立一定时期内必然冲击主板市场，它必将影响主板市场的稳定性、股票市值、股票交易量等。
3、股价难定 准备在创业板上市的公司，有可能一开始就是“绩差股”，甚至亏损股。
所谓的“高科技”，究竟是否真正“高”
所谓的创业板，究竟是否有东西“创”
市场人士很难对它做出准确的判断。
创业板上市公司不重“出身”，而重未来，不能简单以净资产和市盈率来判断其价值，还要考虑知识产权、商誉、无形资产、技术折股的价值因素。
但这些因素都很难定价。
这就带来两个风险：一是发行价较高，一级市场就不再象主板市场认购新股那样获利，有可能上市即被套。
二是上市公司上市首日的定价，有可能即是今后几年的最高价位，投资者可能即买即套。
4、联合操控 由于上市公司管理层、新技术发明者大比例持股，对企业有很大的决定权，容易因决策的随意性而导致投资决策的重大失误，不排除个别道德水准低、心术不正者在其持股的禁销期满前，与庄家联手操纵股价，对公司股票进行恶炒，然后，一抛了之，随后，因项目失败而宣布摘牌。
5、投资者更易受骗 与主板市场上市前的业绩包装和股权包装不同，创业板中将主要集中在对科技产品的含量和未来发展的过度包装，把未来说成现在，把小的说成大的，把个别项目说成主业。
一则外行很难辨别真假，二则民营企业没有国家股东和上级主管部门的监管，导致蒙骗广大投资者，造成一上市就质次价高，埋下巨大风险。
同时，在主板市场中，小盘股具股本扩张优势，只要长期投资，只赢不输。
但是，若拿此公司搬到创业板，可能会产生不同的效果。
大资产肆意哄抬小盘股股价，而这些股可能无投资价值，长年亏损，最终不得不摘牌，使投资者蒙受重大的损失。
6、大起大落将成家常便饭 如果中国创业板没有完善防范机制，小盘股要么被炒到天上，要么被重重地摔在地底下，长期低迷，大资金被套，就像原来未对国内开放的B股市场一样，很难有机会退出。
一旦上市公司基本面出现问题，就可能连连暴跌，大起大落，不仅拖累创业板个股联动下跌，而且会引发主板市场暴跌。
创业板涨跌停板可能达30%，大起大落将是家常便饭。
若真的出现象美国Nasdaq那样50%的股票上市后跌到上市价，70%的股票上市第二年便跌近发行价，其中80%左右的股票上市第三年因亏损破产而被摘牌的话，中国投资者的心理能承受得了吗
个人和社会会出现什么灾难性的后果，很难想象。
7、违规更难处理 从主板市场看，由于中国监管手段落后和庄家违规手段的隐蔽，1996年、1997年尚有二级市场个别违规事件被查，但1999年和2000年则一件没有，更何况增加了一个创业板市场，因没有市盈率标准，无法制定恶炒，因30%涨跌停板，无法制定股价异常波动，原有法规难以参照，故更难查处违规。
一查，小盘股市场很可能全部跌停板。
同时，对上市公司的违规，如未实现利润目标，投资失败而摘牌，很难区别其故意与非故意的界限。
若等问题成堆时再大力整顿，代价就惨重了。
四 建立创业市场必须采取的措施 有风险并不能否定创业板市场推出的意义，中国大陆创业板的建立是非常必要的，但是目前准备不是十分充分，条件不是十分成熟，对创业板的监管也缺乏现成经验。
因此推出创业板后有可能面临上述及其他一系列风险，甚至更加严重的问题。
但不能因此否定创业板市场，必须在发展的过程中不断解决问题，不断加以完善。
创业板市场是在中国市场经济体系初步建成，中国即加入世界贸易组织（WTO），中国资本市场须要按照市场化、国际化进行规范的条件下建立。
因此，在市场运作和各项政策措施上要强调有所突破，有所创新，有所前进： 1、要突破实际存在的所有制歧视，主板市场主要是为国企改革服务的。
虽然政策上没有限制非国有企业作为发起股东和控股股东，但实际上非国有企业发起上市十分困难。
创业板市场应不再分为国家股、法人股、公众股，不再限制部分股东持有的股票进行流动。
坚持同股同权、同股同利的原则。
对于发起股东的股票和高级管理人员的股票，不能无限期冻结，而应制定逐步流通的办法。
2、必须减少政府干预 如果地方政府干预过大，将给创业板未来运行带来极大风险，其风险甚至可能大于目前的A股市场。
如：上市公司应由市场选择，不应由行政机关由上而下逐级下达指标，再由下而上推荐企业，把行政选择改为市场选择。
3、要突破配股和增资扩股的限制 主板市场配股和增资扩股基本上都要由证管部门批准，但配股和增资扩股是企业与股东的关系，政府不必干预。
4、应当实行股份全流通 创业板企业应当实行股份全流通，如果高层管理人员任期内股份不得流通，不但会产生目前A股市场股权结构不合理的问题，而且创业板企业高层管理人员为出售股权而辞职，将对企业的发展前景造成重大不利影响，为创业板运行带来风险。
5、建立完善保荐人制度 由于创业板市场的上市标准较低，所以必须建立更加完善保荐人制度，其内容包括两个方面内容：一是对保荐人资格的要求，二是保荐人的责任。
如在香港，主板市场保荐人在发行上市工作完成之后即不再承担责任；在二板市场，保荐人的责任期限为两年。
6、坚持走专业化经营和专业化发展的道路 创业板企业应当高度重视投资项目的选择及减少关联交易，坚持走专业化经营和专业化发展的道路。
由于创业板企业多属成长型中小企业，融资后，应避免乱投资造成的投资资金损失和经营状况恶化，减少由于关联交易中存在着的诸多可能不利于上市公司发展和效益提高的行为，保证公司质量，降低创业板运行风险。
7、市场规则有待建立和完善 创业板已一再推迟，其原因主要是初步拟定的创业板市场规则还存在很多有待完善的地方，还存在和主板市场一样的问题，比如说仍然有审批制问题，上市企业的质量问题，上市企业行为及监督问题，不正当交易的防范问题，不合格企业的淘汰问题等等，这些问题解决不好都有可能给创业板市场带来很大风险，必须建立一套完整的市场规则。
由与创业板本身特点注定其发生内幕交易、操纵市场、欺诈行为、弄虚作假等违规行为，为保护投资者利益，要求监管必须比主板市场更加严格。
如美国纳斯达克市场的口号：保护投资者，保证市场规范。
为此必须建立键全创业板市场的法律法规体系，确保市场的公开、公平、公正性。
所有经纪人的行为必须符合市场规范和道德标准。
对违纪行为须发实行更加严厉的惩罚措施。
8、积极借鉴美、欧等国家和地区的经验 中国创业板市场的未来面临很好的发展机遇，但要取得成功，仍有一段很长的路要走，必须积极借鉴美国、欧洲、日本及香港等地的经验。
纳斯达克国际公司总裁约翰沃尔先生曾在深交所为深圳证券界人士作了题为《纳斯达克和中国创业板市场》的专题演讲。
在演讲中，约翰沃尔先生介绍了纳斯达克的经验和成就，并就中国创业板市场的发展问题发表了看法，强调一个成功的资本市场不能只简单地看其成交量的大小，指数的升跌，最重要地是看其对国家经济发展的贡献，这些看法及建议对中国创业板市场是有益的。
中国创业板可在将在信息互换、人员培训、经验交流、网络技术等方面与纳斯达克、EASDA C、香港创业版(GEM)的主要目标是为在香港及内地营运的大量有增长潜质的企业筹集资金，以及内地的一些有发展前景的大中型国有科技企业和中小型民营科技企业，提供一个集资市场。
境内企业申请到香港创业版上市的条件如下： 1、经省级人民政府或国家经贸委批准、依法设立并规范运作的股份有限公司； 2、公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近2年内没有重大违法违规行为； 3、符合香港创业版上市规则规定的条件； 4、上市保荐人认为公司具备发行上市可行性并依照规定承担保荐责任； 5、国家科技部认证的高新技术企业优先批准。
企业内部控制的定义是什么
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会计论文选哪个好 想了好久 还是没结果 希望大家给个意见感激不尽
8.我国上市公司会计信息披露的探讨 这个命题 很多学者都有关注过 学校里的老师，应该也会给你更多的专业意见的 而且 可以用实习过的上市公司作为例子 进行扩展 等等。
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